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用机构的思维看当前的行情|今日解盘

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313 0 番茄小子 Lv.4 发表于 · 2020-10-14 22:55 举报 显示全部楼层 复制 正序浏览 |
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指数全天弱势震荡,个股跌多涨少,涨幅超9个股不足60只,市场整体氛围一般,短线情绪位于低迷区。板块上,市场仍围绕光伏、风电、新能源汽车等主线轮动,军工、注册制新股、白酒、光刻胶等题材盘中拉升,消费电子、深圳板块等板块走弱,个股比较活跃,中能电气3连板激发市场人气,新余国科在尾盘拉升涨停,整体看,指数良性调整,题材快速轮动。盘面上,注册制次新、纺织制造、风电等板块涨幅居前,深圳、旅游、免税等板块跌幅居前。截至收盘,沪指跌0.56%,报收3340点;深成指跌0.78%,报收13691点;创业板指涨跌0.74%,报收2764点。沪股通净流入12.3亿,深股通净流出4.89亿。


关键词:良心调整。


今天市场出现了调整,这个很正常。作为普通投资者经常会陷入这样一个怪圈——一根阳线改变信仰,觉得会一直涨,这个是不现实的。尽管经济基本面确实逐渐走强,但从市场技术面的角度来说,快速上涨之后,必然会出现短线的调整,特别是目前进入了前期密集成交区,市场将反复震荡消化前期套牢盘,此时市场波动必然频繁。

从图中可以看到,这两天的回调,基本没超过10-12号这根阳线的三分之一。说明现在局势还是相当强势的。

当指数大幅而快速上升的时候,分钟线是一定会有顶部序列的,只不过是不同的周期罢了。下跌的时候也一样,如果是大幅而快速的下跌,分钟线也一定会有底部序列,大家可以看一看每一波快速上涨或者快速下跌,都是有序列的。

序列主要是空间的一种关系,一种连续的关系,九转序列就是这种关系已经持续了九个周期。所以,问题的关键不是会不会出现序列,而是一定会出现,关键在于哪个周期的序列更好用。

首先我们要判断的还不是序列,而是趋势和结构,交易的核心思想是趋势为王结构修边,这里面是没有序列的。只不过大家喜欢序列远超过喜欢趋势,这很好,趋势越是没人喜欢说明趋势越难,越难说明趋势的重要性越大。如果你只做喜欢的交易,只用喜欢的方式做交易,我确定你是做不好的,因为这就是直觉性交易的代表。

目前趋势完好、结构完好,是没有任何卖出理由的,在这种情况下,就像现在,其实不用研究哪个周期的序列好用,因为这根本就不重要,哪个周期有序列都不重要。不会形成卖出理由,但我还是提示了近期序列高点,只是提醒大家不要在这追涨了。
不在这追涨,也是短期的结论,如果时间放长一点,即便在这追涨,也没啥事。

但是现在闪崩现象,我们还是要注意下:

白马股频频闪崩 重仓基金很受伤昨日,因收购终止,芯片白马股“圣邦股份”早盘一度闪崩超过17%;其中报显示,共有277家基金持仓。
“信维通信”前日也一度闪崩超过17%。作为白马股,有超过500家基金机构持有。
基金重仓股接连遭遇黑天鹅,“三七互娱”、“吉比特”前日也跌停,信维通信也大跌11%,以至于在昨日大涨之日,净值还跌了0.10%。

证券时报头版评论称,在科技浪潮席卷A股市场,叠加券商资管理财产品、公募基金大量发行的背景下,科技白马股出现廉价筹码派发的可能性并不大,闪崩更大的意义在于引导资金回归基本面、淡化投机,同时也意味着机构资金在科技白马股的选择上将进入以盈利增长驱动的第二阶段。

闪崩的白马股均为股价涨幅三五倍的基金重仓股,而公募基金认为A股市场已从估值驱动转向业绩驱动,市场风险偏好的降低,使资金对业绩与估值的匹配度更为敏感。

根据主要基金持仓和净值波动的情况推测,基金经理在节前已减仓兑现涨幅巨大且未明显调整的科技股,而进入节后业绩披露的敏感期,加速了此类品种的调整力度。这时候,也到了考验基金抱团“感情”深不深厚的时刻了?会不会出现“内鬼”提前撤离锁定收益,也成为当下敏感时期,资金最为关注的话题。

上述逻辑也大致适用于三七互娱、闻泰科技等出现闪崩的个股,三七、闻泰皆自2019年1月以来至今,股价上涨高达三五倍,重仓相关股票的公募基金早已赚的盆满钵满,但当市场进入第四季度后,A股市场的风格转换极为显著,前期依靠估值驱动的逻辑,已发生重大变化。

诺德基金相关人士认为,A股市场将逐步从估值驱动转向业绩驱动,资金对业绩的敏感度更高。招商基金、大成基金也在最近强调,A股市场的风险偏好发生了变化,低估值的价值风格品种以及前期挖掘较少的顺周期板块成为A股基金经理重点关注的方向。

显然,在风险偏好较高、估值驱动的行情中,科技股以极高的股价弹性首当其冲的成为一些机构投资者配置的重点,甚至可以淡化业绩与估值的匹配程度,但当市场的驱动力量转向业绩,资金的风险偏好逐步降低,高弹性、高估值、业绩具有较多不确定因素的科技股,显然成为资金回避的对象。

“在风险偏好较高的市场中,可以适当降低业绩和估值匹配等要求。”深圳一家基金公司研究部总监向券商中国记者坦言,当市场主要靠流动性和估值驱动,选股层面的业绩和估值等因素就不是最为重要的,可以适度降低,所以,科技股在过去两年成就了许多成长风格的基金,但现在的情况有些变化。

始终要把量能的变化作为市场观察的一个重要指标。从年初市场的逐渐拉升到8、9月份调整,对今年量能与指数的连动变化,投资者应该心里有数。统计发现,基本上市场上攻过程中,两市成交总额会在万亿元以上,低于万亿元的时候,市场大概率在震荡和调整,投资者要小心应对。

很多人也许会发出疑问,为什么A股在重磅利好的刺激下大涨一天,就涨不动了。说实话,从盘面的特征来看,现在的A股已经彻底机构化。也就是说,现在是机构之间的博弈。而机构博弈的思维是相当复杂的。特别是要在全面注册制的背景下面,机构博弈的会更加厉害。全面注册制之后,个股会不断增加,而成交量还没有改善的情况下,供过于求的现象会更加明显。这样一来,核心资产的地位会更加突出。机构会抱团得更加紧密。可是,这些核心资产的估值已经相当不便宜了。估值水平都已经被各大机构剧透了。

那么,A股就会陷入一种矛盾之中。核心资产的估值不便宜与机构抱团之间的矛盾。按理说,机构应该去寻找一些估值低的金融周期才更适合。可是,金融周期的股性又不活跃。只有几家机构认为便宜是没有用的。如果买进长期不上涨,即使跌不动,也会相当难受。更别提中小创了。一不小心踩雷的话,那将是无底洞。因此,只有往大家都比较认可的消费科技继续抱团。有人说医疗实在太贵了,可是爱尔眼科不断创新高。有人说茅台贵了,可是就是跌不下来。有人说,银行股实在太便宜了,可就是不涨。这就是A股注册制背景下面的结构性分化的行情。

所以,从这个角度来分析,你就会理解北上资金为什么这么犹豫了。在节前不断净流出,是因为估值的原因。可是在节后两天大举净流入核心资产,是因为别无选择。有可能这样的节奏会一直持续下去。大部分的个股会被边缘化,像港股中的仙股一样。则核心资产则会被机构反复争夺。因此,即使大盘突破3458点,也不要觉得牛市要来了。全面牛市已经不大可能实现了。结构性分化的行情会一直持续下去。

本轮“十一”过后的领涨逻辑主要在“十四五”重点领域以及高端制造方面,板块上以电力设备、新能源、光伏、动力电池等作为领涨龙头。今天市场确实出现了调整,我们要重点观察此类领涨板块的表现。如果相关板块出现大幅回落,那么投资者就要多加小心。反之,如果指数在跌,但本轮领涨板块依然逆市飘红,那么投资者可以不必过分担心,小心跟踪热点即可。


今天的消息分四段:各位可以细品,多的话就不说。

消息一:
记者从中国汽车工业协会获悉,中国9月份汽车销量256.5万辆,同比增长12.8%,环比增长17.4%。其中乘用车销量208.8万辆,同比增长8%。前9个月,全国乘用车销量1337.6万辆,同比下降12.4%。

记者从中国汽车工业协会获悉,中国9月份新能源汽车销量13.8万辆,同比增长67.7%;1-9月,新能源汽车累计销量73.4万辆,同比下降17.7%。

中汽协数据显示,9月我国动力电池装车量为6.6GWh,同比上升66.4%,环比上升28.3%,保持持续增长态势。磷酸铁锂电池9月共计装车量为2.3GWh,同比上升146.1%。9月宁德时代以3.12GWh的装车量排名第一,占比为47.4%;比亚迪以1.09GWh的装车量排名第二,占比为16.5%。

中信证券研报指出,国内新能源汽车9月销量13.8万辆,环比增长26.2%,同比增长67.7%,产销刷新9月历史记录,略超市场预期。疫情后期行业稳步复苏,国内新能源汽车产需端持续恢复,需求逐步释放,新车型逐步投放刺激市场需求。欧洲市场继续爆发增长,行业长期增长趋势明确。中长期看,全球新能源汽车产业链已经步入高速成长阶段,当前时点继续建议把握全球电动化供应链优质标的机会,尤其是特斯拉供应链。


消息二:
进入四季度,全国多地迎来重大投资项目的密集开工,直接拉动了水泥等基建原材料的需求,推动建材行业多品种价格小幅攀升。据不完全统计,9月份共有逾9800亿元的重大项目发布最新动态,涉及铁路、公路、地铁以及电力等领域。

据市场反馈,北方某水泥大厂近日发布涨价函,内容显示,近期受环保预警及道路运输治理等因素影响,水泥价格成本不断增加,公司决定自10月11日早8时起,上调水泥出厂价60元/吨。
进入十月为打赢蓝天保卫战,加强冬季大气污染防治工作,河北、山东、山西、河南等省一些地区发布“停工令”,一些涉及大气污染的企业都将停限产。整体产量受限,加之四季度部分项目年底开始赶工,需求将有所提升。京津冀地区主导企业计划10月15日对不同规格水泥价格大幅上调30-60元/吨,高标通知上调以60元/吨为主,其中石家庄地区大厂11日起已通知调涨。

点评:从中国股市前十年的走势中,以及从国家政治、经济、金融、资金进退、扩容节奏、机构行为中,总结出中国股市的运行规律和取胜之道:冬播——春生——夏歇——秋抢。

消息三:

继美国制药巨头强生公司暂停新冠疫苗研究及试验后,美国礼来公司13日宣布,由于存在潜在安全隐患,美国卫生监管机构已经暂停了该公司用于新冠病毒抗体药物的后期试验。礼来公司发言人莫莉·麦卡利表示:“对礼来来说,安全是最重要的。我们支持此次试验的独立数据安全监测委员会DSMB提出的考虑暂停的建议。”

当地时间10月13日,美国国家过敏症和传染病研究所所长、顶级传染病专家安东尼·福奇表示,在美国各个地区出现的新冠病毒检测阳性率上升,可能意味着病例反弹很快就会到来。福奇说:“我们发现许多州的情况(阳性率)远高于理想数值,根据经验可知,这很可能预示着病例反弹,会导致住院人数的增加,最终导致死亡人数的增加。”

消息四:

中国9月货币供应量M2同比增长10.9%,预估为10.4%,8月为10.4%。

中国9月新增人民币贷款1.9万亿元,预估为1.7万亿元,8月为1.2775万亿元。

中国9月社会融资规模增量为3.48万亿元,预估为3万亿元,8月为3.5823万亿元。

据报道,由于一些地方 前期准备工作不扎实,导致专项债资金闲置,白白支付利息。近期一些地方开始调整资金用途,以尽快发挥资金效益,并采取了相应的激励和惩罚措施。为了争取更多的2021年专项债额度,不少地方已经在近期开展了2021年 专项债券项目储备工作,对筛选出的优质项目做好相关前期准备工作,这有利于提高下一年专项债资金使用效率。

一句话点评:竟在不言中。

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