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同力机械:大存大贷、“神秘”人突击入股,辩解欲盖弥彰

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486 1 腾龙富美 Lv.3 发表于 · 2020-10-14 23:21 举报 显示全部楼层 复制 正序浏览 |
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本文系富凯IPO财经解读公司第270期,本期关注江苏同力日升机械股份有限公司(以下简称“同力机械”)。

富凯IPO财经(ID:ipofinance)
作者 | 宋旭光
编辑 | 李浩楠
校对 | 孙恒
江苏同力日升机械股份有限公司的主营业务是生产电梯配套产品,产品应用于北京、上海、广州、深圳、中国香港等各大城市地铁项目及多地地铁、高铁、机场建设项目等。但是该公司的财务数据却并不好看,2017年到2019年中,仅有2018年的净利润同比上涨了26.52%,2017年和2019年的净利润则都是同比下滑的。
全靠“大佬”们的“加持”
根据招股书披露,2018年12月为了优化股权机构、改善公司治理机制,同力机械引入了宜安投资、曦华投资、孟林华对公司的增资,增资价格参考了2017年底的净资产为7.445元/股。
根据公开信息显示,宜安投资、曦华投资的基金管理人均为宁波梅山保税港区子今投资管理合伙企业(有限合伙)。公开资料显示,宁波梅山保税港区子今投资管理合伙企业(有限合伙)持股99%的最终受益人是自然人简中华,此人还是“天津华建企业管理合伙企业(有限合伙)”的法人代表;“天津华建企业管理合伙企业(有限合伙)”持股99%的最终受益人是自然人熊建明,而熊建明则是成泉资本的运营总监。
成泉资本是一家成立时间并不很长私募机构,但因2018年初精准埋伏雄安概念龙头、豪赚10个亿而闻名于二级市场。公开资料显示,成泉资本是中信证券员工创业基金投出的首个项目,注册资本3000万、实收资金近9000万,并得到中信证券认可并作为股东入股;投资团队由原中信证券资管执行总经理、从业经验长达二十余年的胡继光领衔。

而且从宜安投资、曦华投资的受益人构成来看,也包含了多家上市公司的实控人。典型者如宜安投资:持股最多、达38.03%的股东为“深圳市中装建设投资控股有限公司”,其实际控制人为庄展鑫,是上市公司中装建设( 002822 )实控人庄氏家族成员;其余持股人还包括石英股份( 603688 )的董事邵静,吉宏股份( 002803 )董事长庄浩。
曦华投资的股东中同样涉及多家上市公司:虎林创达投资有限公司的核心股东是方同华,也即珍宝岛( 603567 )的董事长;还有上海联明投资集团有限公司的核心股东是徐涛明,也即联明股份( 603006 )的董事长;太阳雨控股集团有限公司的实控人徐新建,同时也是日出东方( 603366 )的董事长。
客观来看,同力机械通过上述定向增发融资了4467万元,但是对于2016年到2018年营业额增长并不明显的同力机械而言,当时并不存在流动资金紧缺的情形,甚至在2019年末公司还持有逾四千万元的银行理财产品。
突击入股背后的“神秘”自然人
更加值得关注的是,与上述两家资本背景雄厚的机构同期对同力机械突击入股的自然人孟林华,招股书披露并不多,仅能获知此人现居北京西城区黄寺大街;《天眼查》则显示此人名下无公司及其他投资、未曾担任过任何公司的高管人员。
对此,同力机械在回复富凯IPO财经询问时辩称:“孟林华系曦华投资、宜安投资的跟投方,其与公司其他股东、董事、监事、高级管理人员本次发行中介机构负责人及其签字人员之间不存在亲属关系、关联关系、委托持股、信托持股或其他利益输送安排,其持有的股权系其本人真实持有。”
但同力机械这样的说法,未免有欲盖弥彰之嫌。客观来看,对于一家即将申报IPO的公司而言,原始股是很有价值的投资标的,这一点毋庸置疑;同力机械在这个敏感时刻,与一众资本大佬一起引入“神秘”自然人孟林华的突击入股,为什么是孟林华、而不是别人?同力机械在不缺钱的背景下,仅以“参照净资产”的价格引入外部股东,目的是什么?同力机械的回复,未能对于这些疑问给出合理的理由,所谓的解释不过是避重就轻、顾左右而言他罢了。
大存大贷、货币资金真实性存疑
另据财务数据显示,同力机械在2019年末拥有4094.16万元交易性金融资产,主要系公司的银行理财产品;与此同时,2019年末公司的借款余额高达1.99亿元,让同力机械背负了很大的债务成本,2019年的利息成本就高达1168.12万元。
一方面是流动资金富余到去认购银行理财产品,而另一方面却是背负着大额银行贷款并承担着大额利息支出,在这样的大存大贷数据背后,同力机械的财务管理体系是否正常?货币资金是否真实?
免责声明:[富凯ipo财经]原创文章,转载必究。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担,如内容侵权请联系。

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汉彬
Lv.5
发表于 2020-10-14 23:36 复制 查看全部楼层
突击入股背后的“神秘”自然人

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