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370 1 老黑叶 Lv.2 发表于 · 2020-10-15 15:59 举报 显示全部楼层 复制 正序浏览 |
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1、风电:近期从碳峰值-碳中和国家战略,到十四五规划清洁能源消纳目标,再到昨天风电大会关于十四五50GW年均装机的目标,都大幅提振了行业的中期空间(之前市场预期十四五年均装机25-30GW)。


如果微观展望,海上风电因为漂浮式出来有希望3-4年后也做到沿海地区的平价;同时,零配件在海外占比高的会有弹性,欧洲今年海上并网项目基本实现平价,增长比较快。


板块估值很低,最近涨的是估值,市场比较关注海上风电,明年海上风电、海外供应的增速都会很强,建议重点关注海外风电与海外占比比较高的企业。


核心关注:明阳智能、日月股份、金风科技、泰胜风能、东方电缆。

2、电动车:重视中游机会,中游三部曲(欧洲回到高增长、中国恢复、中游出业绩)进入第三阶段,Q3有一些公司出货增速达到50-60%,Q4会更多,未来4-5个季度中游主流公司的业绩增速是逐步提升的。


过去一个月我们在新能源车方向重点提示看好的是六氟磷酸锂产业链,以天赐与天际为代表,目前六氟大客户价格已在9-10万元/吨水平,年内的涨幅不太重要,重要的是这个是全球供需的试金石,印证了供需紧平衡,明年可能硬缺口,后年至少也是紧平衡,重要的是明后年。


昨日天际股份三季报,总体业绩不好可能与家电受行业影响与计提有关,六氟业务Q3已经盈利,并且涨价是9月份开始涨,9月下旬加速的,公司Q3绝大部分交货都是之前的低价订单。估算Q3交货近1800吨(去年全年3600多吨)。



3、光伏:今日光伏板块调整,主要原因为昨日风能行业协会提出了2020-2025年年化50GW的发展目标,市场认为挤压的光伏空间。


这是典型的板块上行至一定位置之后,情绪面的反馈和宣泄,洗洗更健康,调整后创新高动力更足。在估值提升的逻辑下顶部空间不断被打开,龙头并无大幅回调空间,更多只会是交易层面上可控的波动,所以车上的朋友不用担心,还未到预期完全反映基本面见顶与拐点到来的时刻。


十四五规划的有意义指标在于非化石能源占比,规定了行业发展的下限而非上限,不存在谁挤压谁的问题


更重要的是,行业发展规模空间由IRR决定,我们认为其他一切对于行业判断的说法没有太大意义,实质落地要看由竞争力决定。


龙头不要轻易下车。板块业绩在加速,行业中期空间更确定了。今明年国内地面平价摆脱补贴依赖;头部企业2019年就已经出现了比较强的自由现金流,估值提升有支撑。


昨晚晶澳科技3季度业绩预告大超预期,预计扣除 补助后(可能在5000万左右)3季度盈利4.5亿,三季度环比增速16%,同比增速57%,仍超过机构预期和市场一致预期(3.6-3.7亿)上限。更反馈出全板块板块三季报闪亮,不会让大家失望。


另外今天还注意到市场传闻拜登儿子出现丑闻,拜登取消今日竞选活动并拒绝采访,这个事件的影响评估先知会进行跟踪,有新情况与新观点再与大家及时沟通。


盘后突发就先给大家点评到这,然后晚上在先知研报中会为大家带来更进一步的市场分析,如详细解读今日市场比较关心的问题,讲讲我们机构们怎样看待当下风电与光伏的关系,以及光伏龙头的调整等,敬请期待,先知会始终为大家提供最及时、最前瞻、最深度、最专业的靠谱研究!


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弈者
Lv.3
发表于 2020-10-15 16:01 复制 查看全部楼层
龙头不要轻易下车。板块业绩在加速,行业中期空间更确定了

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