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今天市场的一个亮点!

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305 0 热线牛股 Lv.3 发表于 · 2020-10-15 22:33 举报 显示全部楼层 复制 正序浏览 |
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正文:

01 市场亮点

今天市场整体维持弱势震荡调整格局,表面看上去平淡无奇,但是今天的盘面是有亮点的。

什么亮点?

银行成了最吸金的板块!

一些头部商业银行量价齐升,剑指反弹新高,平安银行盘中创了反弹新高。

银行板块走强的逻辑是什么?

1)昨天公布的社融、人民币贷款、M2均超预期,特别是人民币贷款环比大增,这对于银行的业绩有正向贡献,虽然现在利率被压低了,但是薄利多销同样可以增厚利润;
2)昨天央行表明态度,可以容忍杠杆的提升,这对于银行信贷构成利好;
3)多方数据表明,三季度经济环比复苏态势良好,经济基本面的走强,对于银行业也构成利好。

为什么银行板块走强是亮点?

我们之前说过,当前行情主要是“震荡市+局部牛”的格局,要转化为全面牛,需要金融权重的参与,而资金要拉金融权重是需要逻辑的,从目前的状况的,金融权重有初步被资金认可的迹象。

只有金融权重获得资金关注了,主板的运行中枢才会再上一个台阶,才能打破3200-3400的箱体震荡格局,才有引发全面牛的条件。

总的来说,今天银行板块的拉升是一个非常好,也值得去关注的一个信号。

02 经济数据

1、中国9月CPI同比增长1.7%,预期增长1.9%,前值增长2.4%。

9月份CPI较8月份明显下降,主要是食品中的猪肉价格下降显著,另一方面,我们也能看出,在经济困难的年份,刺激政策的推出对于流通中的现金影响非常有限,另外,由于居民可支配收入的下降,反而会导致通货紧缩。

另外,我们昨天看到9月份M0较8月份还是出现了增长的,所以,当前的CPI回落的另一个原因是供给增加了,这是产能恢复的利好的一面,但也侧面体现出需求相对还是比较疲软。



2、中国9月PPI同比下降2.1%,预期下降1.8%,前值下降2.0%。

这个数据可以说是9月份看到的最不理想的数据,PPI同比回落幅度较8月份扩大了,当然,这里面有去年9月份数据较好的原因,但是从环比表现来看,改善力度出现了减弱,这个数据和我们之前看的PMI、社融等数据并不是非常匹配。

那么,大家思考一个问题,9月份M2供应量超预期,而CPI和PPI的价格都没有呈现大幅上涨,那么钱流到哪去了呢?9月份市场的热度也不如7、8月份。

所以,这个钱大概率趟在银行观望。



总的来说,从CPI和PPI数据,我们看到了当前经济需求相对疲软的一面,但我们认为,这是复苏过程中的正常波动,随着经济的复苏,以及疫情影响的减退,需求将逐步释放,这个不仅是国内,也包含国外。

另外,今天早间,央行开展了5000亿元中期借贷便利(MLF)操作和500亿元逆回购操作。鉴于本月MLF到期量为2000亿元,央行向银行体系投放了3000 亿元中长期流动性。本次操作利率依旧与前次持平。

央妈对于流动性的呵护符合我们的预期,现在的策略就是基准利率基本不会再降了,就通过货币工具来保障流动性,不搞大水漫灌,保持“合理充裕”。

03 外围

现在欧洲市场普跌,美股也是大幅低开,主要原因是欧洲疫情的二次爆发,英国新增确诊创了新高。

对于第二轮疫情,一个显著的特点是死亡率在下降,所以,从危害程度来说,应该是在逐步减弱的,另外,现在各国应对疫情的经验也比之前更丰富,所以,我个人认为会比较好控制。



而且对于金融市场来说,第二次永远没有第一次猛烈,无论是利好还是利空都一样,所以,不必过于担心。

另外,这对于国内医疗器械、疫苗将构成利好。




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