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投资A股最重要的事

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392 0 展照 Lv.3 发表于 · 2020-10-16 15:48 举报 显示全部楼层 复制 正序浏览 |
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众所周知,对于股票投资来说,最重要的就是两点:一是选股,二是择时。

但是,对于A股投资来说,最重要的,既不是选股,也不是择时,而是买对行业或板块,也就是要买对风口,“当风来了,猪都会飞”。买对了风口,事半功倍;买错了风口,南辕北辙。

打个比方,16-20年,即使没买上茅台,买上了五粮液泸州老窖古井贡之类的,也是5倍以上的收益。又如去年的芯片股,没买上韦尔闻泰兆易创新晶方等,买了其他芯片股,大多也有一倍以上的涨幅。今年二三季度的疫情受益股,特别是疫苗股,翻倍股票满街跑。还有光伏也是如此,没买上隆基股份福莱特锦浪科技之类的,买上了阳光电源福斯特等之类的,也是翻倍以上的涨幅。

因为A股有非常明显的板块轮动特征,这是A股与美股港股的重大区别。消费-科技-周期,A股板块轮转之规律,大资金会在这三个大类资产板块中,进行不停的轮转。

而轮动的基本逻辑就是,行业景气度决定板块轮转,当一个大类资产板块,预期景气度越来越高时,就可能成为下一个主流品种。而一旦成为主流品种,业绩与估值就会被双击,板块就会被爆炒,龙头公司先领涨打出高度,后面就是鸡犬升天,然后估值炒上天,透支掉未来几年的业绩。

去年的猪股与芯片,今年的免税与疫苗,都是如此,这轮新能源也不会例外。“股市从来就没有新鲜事,历史总是在不断重复”。

所以,投资A股最重要的事,是买对行业或板块,是买对风口。也就是说,研究A股,最重要的是中观行业研究,而不是微观上市公司研究,上市公司研究虽然也重要,但它的重要性,远远无法与行业研究相比。因为只要行业或板块看对了,就算不会选股,直接买行业龙头就可以。

而要做的工作就是,提前发现下一个景气度越来越高的大类资产板块,并根据走势进行验证。如果无法提前锁定,那么当主流品种走出来之后,及时上车吃主升浪就可以了,不会选标的的话,买行业龙头就OK了。

A股市场每年至少会有一个,或者几个这样的大类资产板块,成为当时的主流品种,即使熊市时也会有这种大机会,这也是每年确定性最强的机会。投资A股,其实不是要做加法,而是要做减法,每年的A股市场,绝大多数机会都可以放弃,吃上主流品种的主升浪就足够了。

主流品种要提前发现,并吃完主升浪,也是一件非常不容易的事,因为逻辑的不断确认与市场一致的形成,需要天时地利人和。既需要对行业的深度研究,也需要运气,因为有时看着逻辑很靠谱的行业大机会,但随着时间的推移,或者突发事件,就可能导致逻辑松动或被证伪了。

就拿最近两年的几个主流品种来说,去年的猪周期提前发现了并看对了;去年的芯片三季度走出来后也发现了看对了;今年的疫情股发现了,但没想到美帝会沦陷,导致看错了也错过了;光伏也类似,二季度时就发现了,但对这个行业深研不够,更没想到光伏会PK掉其他周期股,成为今年的主流品种。而之前看好的国产软件与券商,后面因为各种问题,都没有形成市场一致,没有成为现在的主流品种,而需要等待新的催化剂形成市场一致。

所以,要提前发现并吃完主流品种的主升浪,是很难的,因为中间会出现预期不到的变数,但当主升浪出现时,及时上车吃主升浪,还是相对容易的。

过去两年的时间,猪、芯片、疫苗、光伏,先后成为了主流品种,并走出了一批5倍以上,甚至10倍的股票;未来两年的时间,也会有新的大类资产板块,成为新的主流品种,再走出一批5倍或10倍的股票。股市从来都不缺乏大机会,因为有4000多只股票,每年走出一个或几个板块翻倍以上的大机会,太正常了。

那么,什么样的行业,可能成为主流品种?

(1)行业景气度预期越来越高,且高度确定,逻辑靠谱。

(2)行业景气向上要能持续半年以上,甚至一年左右。

(3)板块容量足够大,至少要数千亿市值。

(4)行业龙头市值500亿以上,最好千亿以上。

(5)估值相对便宜,股价相对低位,要有双击的空间。

(6)最近几年没有爆炒过。

下一个主流品种,会是哪个行业,现在还无法预测,也许等成交量再次放大后,券商会走出来做主升浪,也许到时又会冒出来一个新板块。对于投资来说,要活在当下,既然新能源成为了现在的主流品种,那么先去拥抱新能源就是了,吃完主升浪再谈以后的事。

周五新能源全面爆发后,市场其实还是有不少分歧,这也是好事,有分歧才能走得更远,如果一致看多没有分歧时,也就意味着顶部不远了。

新能源会如何炒,去复盘下去年一季度的猪股,今年一季度的芯片,今年三季度的疫苗,大致就知道了,因为历史会再次重复。至于基本面已经没啥好说的了,因为说的人太多了,如果你看好电动车会成为消费潮流与产业趋势,那么就应该看好新能源看好光伏,因为电动车是需要用电的。而在人类掌握可控核聚变之前,光伏无疑是最佳的新能源,虽然还需要解决储能的问题。

过去十多年,中国的智能手机产业链,做到了世界第一,龙头立讯精密离5000亿市值近在咫尺;光伏产业链也做到了世界第一,那么龙头是否也应该向立讯看齐?还有,既然6000亿的酱油都不嫌贵,那么3000亿的光伏就到顶了?不管是行业前景,还是业绩成长性,貌似光伏都比酱油好吧。

“万物皆周期,周而复始”,当周期的风来了,就好好的啃一口,当周期的风走了,就换个地方。

本主题由 任务系统 于 2020-10-17 16:30 解除限时高亮

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