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巴菲特最青睐这个市场指标

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469 1 钱清股神 Lv.4 发表于 · 2020-10-18 16:15 举报 显示全部楼层 复制 正序浏览 |
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巴菲特说过,衡量股市估值水平的最佳单一指标,很可能就是股市总市值与国民生产总值(GNP)的比率。两者之间的比率处于70%至80%的区间之内时买进股票风险较小,比例高于100%则偏高,150%甚至接近200%买进股票就存在很大风险。这个比例在2000年互联网泡沫高峰期飙升146%,在2008年金融危机爆发之前飙升137%。这个指标就是巴菲特指数。由于美国的GDP和GNP之间的实际差异极小,在国内,GDP是大家最为关注的指标,因此我们在计算中国的巴菲特指数时,可用GDP代替GNP,即国内股票总市值/GDP。由于中国和美国居民资产配置惯不同,中国老百姓偏好房地产,美国股票配置比例相对较高,因此不能简单地用美国的标准去评估中国市场。那中国的巴菲特指数处于什么水平呢,下图为本人总结的近10年巴菲特指数的变化。


从图中可见,近十年中国巴菲特指数最低为33%,最高为99%,中位数为57%,9成以上的时间内该指标均在69%以下。在2015年,这个指标达到了接近100%的水平,按照美国市场衡量也是偏高的水平,股价随即崩盘。目前中国股市总市值为68.56万亿元,GDP(2019年)为99万亿元,巴菲特指标为69%,距离最高的100%仍有一定空间,但这个值也不低,处于近十年来前10%的水平。从历史角度来看,后续应谨慎小心,注意风险;但从另外一方面看,通过资本市场一系列的改革措施可以看出,管理层目前对股票市场的重视是前所未有的,那么股市也有可能会成为经济的发动机,像美国那样诞生一批伟大的科技企业,那居民对股票的配置比例也会有进一步提升。
提示:本文仅为个人看法和观点分享,不代表任何投资建议。

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财神公公
Lv.4
发表于 2020-10-18 20:55 复制 查看全部楼层
#在这里快速回复# 重磅!新题材来了!!

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