重磅!从九号公司看002105信隆健康的价值重估逻辑

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888 0 钱清股神 Lv.4 发表于 · 2020-11-1 22:00 显示全部楼层 正序浏览 |
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(科创板凯赛生物99%的收入来自长链二元酸(7万吨),对应估值700亿,而 600165 新日恒力拥有长链二元酸5万吨,对应合理估值500亿,10倍空间。)


如今又有这样一个机会摆在面前:

电动滑板车新贵002105信隆健康:营收20亿,对应仅30亿市值



九号公司,营收45亿,320亿市值

观点汇总:


1.凯赛生物是600165新日恒力股价的催化剂,九号公司是002105信隆健康的催化剂
2.同样经营电动滑板车业务,信隆健康3季度营收6.5亿,净利润6500万,九号公司3季度营收18亿,净利润1000万-4000万
3.国盛证券认为,信隆健康目标价16.4元,对应2020年35倍PE,而九号公司,目前PE 295倍
4. 行业大势造就出众公司,坚守主业、深耕经营的002105信隆健康或将在当前行业大势下,迎来重大发展机遇。
5.信隆健康是否可以走成新日恒力,我们拭目以待。

1. 凯赛生物是600165新日恒力股价的催化剂,九号公司是002105信隆健康的催化剂


新日恒力的二元酸建设已久,但是缺少的是一个催化因素。而凯赛生物上市正式这个催化因素,所以8月初,新日恒力走出了翻倍行情。
002105信隆健康的电动滑板车业务也建设已久,而九号公司的新高,或许就是002105信隆健康带来翻倍行情的催化剂。

2.同样经营电动滑板车业务,信隆健康3季度营收6.5亿,净利润6500万,九号公司3季度营收18亿,净利润1000万-4000万

从比价效应上看,002105信隆健康似乎比九号公司更加低估。




3.国盛证券认为,信隆健康目标价16.4元,对应2020年35倍PE,而九号公司,目前PE 295倍

国盛证券的盈利预测、估值分析和投资建议:预计公司2020-2022年总收入为22.28/25.56/29.80亿元,同比增长13.3%/14.7%/16.6%;2020-2022年归母净利润分别为1.72/2.31/2.85亿元,分别增长310.1%/34.1%/23.5%;同期EPS为0.47/0.63/0.77元,当前股价对应PE为20.0X/14.9X/12.1X,行业红利、疫情催化与公司自身不断升级的营收结构、强大的研发能力、卓越的风险应对能力共同作用,认为信隆健康或将迎来重大发展机遇,公司估值在行业内横向比较偏低,首次覆盖给予“买入”评级。公司2020年归母净利润1.72亿元,给予目标价16.4元/股,对应60.2亿元目标市值,对应35X目标PE。



4.行业大势造就出众公司,坚守主业、深耕经营的002105信隆健康或将在当前行业大势下,迎来重大发展机遇。

信隆健康主营自行车配件、运动健身器材(如电动滑板车)和康复器材(如电动轮椅)的生产与销售,是全球自行车配件市场龙头。信隆健康所在健康出行赛道目前正处于红利期,一方面是全球微出行大势拉动了自行车和滑板车的需求增长,另一方面是国内共享出行步入2.0时代,秩序期的新投放或将开始。同时交通工具的轻便电气化趋势推动需求结构改善,行业迎来产品升级机遇。


5.信隆健康是否可以走成新日恒力,我们拭目以待。

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