明星分析师看翻倍空间的小市值龙头,业绩即将迎来爆发式增长

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490 0 相约冰河世纪 Lv.4 发表于 · 2020-11-2 17:08 举报 显示全部楼层 复制 正序浏览 |
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明星分析师看翻倍空间的小市值龙头,“行业逻辑+公司逻辑”共振,业绩即将迎来爆发式增长

鲜受市场关注的上市突获明星分析师持续关注,或预示着不错的“预期差”投资机会,天风证券潘暕9月初首次覆盖小市值龙头同兴达(66亿市值),公司三季报验证投资逻辑,近日再次强调其投资机会,大幅上调目标价至75.41元,较现价32.45元还有翻倍空间。
同兴达发布2020年三季度报告,前三季度归母净利润1.71亿元(+133.19%),单三季度扣非归母净利润0.72亿元(+293.11%)。就其驱动因素来看,主要得益于产能利用率快速增长,以及产品结构不断优化、管理效能提升。
潘暕认为同兴达三季度业绩大超市场预期,未来在“引入国资优享战略资源+行业景气向上+深层次、高粘性的优质大客户体系”三重利好因素催化下,LCM(液晶显示模组)与CCM(摄像头模组)两大业务均有望实现腾飞。
同兴达最新一期(10月20日)披露的股东人数为12000户,处于历史新低位置,显示公司筹码集中度提高。
同兴达是液晶显示模组龙头,手机客户覆盖全球主要手机品牌厂商(HMOV、三星)和ODM厂商,面板客户囊括京东方、群创光电等,赣州二期24条产线全面达产后预计可实现主营业务收入22亿元。
“20年自然换机+5G换机”共同驱动下,末来液晶显示模组市场规模快速增长。短期来看行业景气度也不错,显示模组产品价格自7月起开始已有10-20%的涨幅。同兴达手机终端客户HMOV全球市占率从2015年的19%提升至2019年的40%,此外京东方多条产线于20年投产,公司市场份额不断提升。
在摄像头模组业务上,同兴达生物点击模组等产品已开始量产,通过导入液晶显示模组客户,公司摄像头模组产线满产,已开通18条产线,计划另增7条产线,届时月产能将由16kk增长到22kk。公司切入3Dsensing领域,3Dsensing为发展新趋势,预计20年市场规模接近60亿美元。
摄像头模组景气度向上趋势明显,主要体现在:多摄催生需求,预计2021年全球手机摄像头出货量达75亿颗;高清化带动单价上升,欧菲光、丘钛、舜宇ASP均有较大提升。
潘暕预计同兴达20-22年净利润为3.00、4.50、5.41亿元,业绩增速较快,给予21年34倍PE,对应目标价75.41元/股

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