声明：本文分析的股票，不做短线推荐，只是分析一下基本面，仅供大家投资参考，不要照搬照抄。如果大家觉得分析的股票基本面比较优秀，可以加入自选股跟踪研究，等该股大幅调整的时候低吸。注意，股市有风险，赔钱很简单。

今天分析的这只股票，是天孚通信（300394）。

先看上市公司的简况：

公司位于江苏省苏州市，主要从事光通信领域光器件的研发、生产和销售。

公司所处光通信产业链上游的光器件领域，需求确定性较强，竞争压力相对较小，在产业链环节中的议价能力较强。

我国光通信需求仍处于上升通道，光通信行业的高景气度受5G规模建设以及线上流量所拉动的数据中心建设需求增长仍然在持续。公司作为光模块上游配套器件解决方案龙头厂商，有望长期受益。

再看公司的财务状况：

公司的净资产收益率2017年14.3%，2018年14.8%，2019年14.9%，2020年三季度17.5%，年度数据比较一般，三季度数据非常不错。

公司营业收入增长：2017年9%，2018年31%，2019年18%，2020年三季度71%。

公司税后利润增长：2017年-8%，2018年21%，2019年22%，2020年三季度69.9%。

公司的营收和净利润增长不是很高，但还算稳健。公司2020年前三季度净利润大幅增长69.9%，这个超出市场预期。

公司的资产负债率2020年三季度在17%左右，这个很低，非常优秀。每股经营现金流持续为正数，比较不错。每股现金流不够稳定，是减分项。

公司的销售毛利率在52%左右，这个还可以。三项费用增长跟营收和净利润增长差不多，成本控制一般。

总体来看，公司财务状况属于一般偏上。

公司股票目前42倍的动态市盈率，对应69.9%的2020年三季度净利润增长、120亿的总市值。这个估值还可以接受。

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