DMF单月涨幅近七成,一脚进入万元时代

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423 0 股票故人 Lv.4 发表于 · 2020-11-2 20:09 举报 显示全部楼层 复制 正序浏览 |
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近期,化工原料二甲基甲酰胺(DMF)由10月初的7400元/吨现汇,涨至目前的12500元/吨现汇,且由于市场一货难求,13000元/吨以上高位成交不乏听闻。


单月涨幅近七成,一脚进入万元时代。
伴随着DMF报价提高,快速脱离成本区,利润得到快速提高。
利润从今年年初到不到1000元/吨,上涨到现在的4000元/吨。

DMF是优良的溶剂和重要的化工原料,广泛应用于聚氨酯、电子、人造纤维、制药、染料等行业。10月以来DMF不断刷新历史新高,此番景象为行业罕见。

究其涨价原因,主要是来自供需面。进入四季度,随着国内经济复苏,加上疫情导致国外订单回流国内,叠加冬季服装防寒需求持续放大,DMF终端合成革行业订单迅速增加,DMF生产企业出口订单持续跟进,需求端总体表现良好。

供应方面,DMF市场主要的供应商仅有6家,其中兴化股份是我国DMF主要生产商之一拥有产能10万吨/年,华鲁恒升原有DMF产能23万吨/年,目前投资3.8亿元新建10万吨/年DMF,鲁西化工有10万吨/年DMF产能。今年江山化工退出后,企业竞争压力减小,一旦出现风吹草动,则容易哄抬价格,加上下游订单情况良好,导致货源紧张局面逐步加剧,涨势也愈演愈烈。

兴化股份:Q3业绩超预期,环比改善有望持续

事件:

公司发布2020年三季报,前三季度实现营收25.62亿元(同比+71.14%),归母净利润+0.88亿元(同比-19.71%)。2020Q3单季度实现营收4.45亿元(同比增长-6.49%),归母净利润0.31亿元(同比增长265.93%)。

Q3主要产品价格回升,业绩同比增长265.93%:2020Q3净利润实现盈利大幅增长,主要由于化工原料二甲基甲酰胺价格大幅增长。终端冬季家纺、服装生产需求回暖,推动产业链复苏。Q3大部分化工品价格均大幅上涨,化工板块Q3业绩有望迎来反转兑现,展望四季度,认为上半年需求“休克式”衰竭,四季度国内外需求持续向好,且整体需求有望逐步恢复至2019年正常状态,延续至明年上半年。顺周期品种有望持续超预期。

DMF产品价格延续上涨,公司DMF生产盈利能力强:据百川,化工原料二甲基甲酰胺(DMF)由10月初的7400元/吨现汇,涨至目前的12500元/吨现汇,涨幅为69%,公司开工率回升,供需向好。伴随着DMF报价提高,快速脱离成本区,利润得到快速提高。利润从今年年初不到1000元/吨,上涨至现在4000元/每吨。公司子公司DMF产品的设计产能为10万吨/年,化工原料二甲基甲酰胺(DMF)价格每上涨1000元,有望给公司增厚利润1亿元,向上弹性大。

DMF下游需求有所增加,刚需补货,目前现货供应偏紧,买涨氛围浓厚,工厂进一步推涨价格。DMF市场目前高位运行,涨势劲头强劲,短期内有望维持上行趋势。

预计公司2020年-2022年净利润分别为2.6亿、3.3亿、3.8亿元。

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