这三个主要因素驱动本轮汽车板块上涨

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448 0 往事轮回 Lv.4 发表于 · 2020-11-3 09:23 举报 显示全部楼层 复制 正序浏览 |
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昨日市场分化较为明显,创业板指表现较强涨近2%,两市个股跌多涨少,涨幅超9%个股逾60家,短线情绪逐渐回升。板块上,场内资金聚焦白酒、新能源汽车、家电、光伏等业绩确定性板块。题材上,充电桩继续走强,注册制新股表现活跃,券商、银行、保险等大金融板块下挫拖累指数。整体上来看,市场依旧是机构性行情。
隔夜美股三大指数集体收涨,道指、标普涨超1%,纳指涨0.42%。新能源汽车股大涨,理想汽车涨超13%。国际油价自日内低位大幅反弹并收涨,布油涨超4%,美油涨近3%。
今日券商晨会上,中金公司表示,驱动本轮汽车板块上涨的主要因素有三:1)汽车产销自2017年触顶后,连续三年下滑,终于迎来拐点;2)新能源车方兴未艾,长远趋势明朗;3)汽车板块整体性估值较有吸引力。
粤开证券认为,尽管主板走势偏弱,但从创业板指方面来看,在近期外围股市普遍调整的过程中,创业板指走势凸显韧性,后续重点关注创业板指的持续性。
天风证券表示,从景气趋势出发,建议选择景气度高的品种,以抵抗市场的波动。从已披露的三季报来看,增速较高且趋势向好的行业主要包括电气设备、机械、医药、汽车、电子、军工、家电等。
中金公司:近3月汽车板块大幅跑赢大盘 行业拐点已至
汽车和零部件指数近3月涨幅21.7%,乘用车板块近3月涨幅46.5%,均大幅跑赢沪深300。近期汽车板块持续维系热度,在经历了2017-2019持续三年行业销量下滑后,2020下半年行业销量同环比开始明显增长,中金公司认为行业拐点已至。
目前新能源整车板块估值已经创下新高,比亚迪和蔚来汽车已成为中国第一大、第二大市值车企。新能源汽车若按照PS估值,锚准即为销量的边际变化。
从数据的角度来看,中金公司认为新能源车4季度存在“翘尾”行情,头部新能源汽车的短期趋势强劲。此外,中金公司还认为新能源车行业进入到了边际定价的阶段,适合节奏较快、趋势投资的投资者。
天风证券:经济复苏持续推进 顺周期资产受益显著
海外方面,新冠疫情进入第三轮爆发期,但其对全球经济复苏的冲击小于上半年,复苏的中期趋势没有被打破,美国大选结果落地后,风险偏好有望逐步回归。
国内方面,国内经济基本面处在复苏阶段,物价进入温和的再通胀,信用扩张周期处在顶部附近预计未来将逐步收紧,货币政策回归常态化,预计流动性继续维持紧平衡。大类资产中权益资产相对占优,债券和商品表现相对较弱,现金资产排名垫底。建议仓位:权益(60%) gt;债券(20%)=商品(20%) gt;现金(0%)。
一般来说,根据日历效应,四季度低估值、ROE稳定品种占优。而四季度效应出现的前提是市场对第二年的经济不悲观,站在当前时点展望明年,上市公司盈利继续修复是大概率事件,至少明年一季度仍是盈利修复的窗口期。
因此,天风证券认为今年四季度效应出现的概率较高,重点可关注行业保险、白电、工程机械、白酒、公路、水泥、小家电、医疗服务、银行、重卡、装饰建材等行业。
粤开证券:短期A股震荡分化的概率依旧偏大
目前沪指临近箱体运行的下轨区域,若后续外围股市走弱,可能会影响A股的运行节奏,叠加目前部分白马股出现调整,沪指或将延续震荡。若汽车、新能源等近期热点板块能够延续活跃,创业板指将有望持续保持相对强势,再度成为引领行情回暖的风向标。
配置方面,银行、汽车、家电等低估值顺周期板块具备较高安全边际,在外围扰动落地之前,投资者可优先关注以下主线:
(1)顺周期方向,把握补库存、经济复苏主线。比如军工上游、光伏、新能源车、消费电子、工程机械、汽车零配件、生产线设备;
(2)围绕“十四五”规划,双循环与自主可控等方向,包括新能源行业、数字经济、半导体、软件设计、高端设备等竞争格局长期向好的行业龙头;
(3)三季报业绩兑现且景气趋势能够延续到明年的方向。

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