港股生存法则:凝视深渊,也被深渊凝视

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471 0 展照 Lv.3 发表于 · 2020-11-3 15:42 举报 显示全部楼层 复制 正序浏览 |
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如果说A股是一部浅薄热闹的肥皂剧那么港股就是触及人性和灵魂的哲学电影令你凝视深渊也被深渊凝视

港股品质和价格看上去比A股更顺眼于是在下跌过程中很容易逐笔加大买入数量然后很快耗尽所有现金呆坐在半山腰……

以前常有人说港股比A股理性更有价格发现功能

除了一眼能点击的游资炒作外A股定价是相对理性的即使有泡沫也是善良的泡沫而且双向弹性很好下得去上得来只要质地不差自愈能力很强不会埋人很久

但是港股却是最畸形的市场把一只基本面尚可的股票打压到即使在最疯狂的噩梦中也想不到的低位是公司要破产了吗你会找各种原因来解释然后可能会再跌一半直到所有的逻辑和理性崩坏最后聪明钱来了上涨几倍这简直可以用坏来形容

这是一场修行考验心性和耐力港股不适合大多数人

昨天在集思录上看见一个帖子有理有据令人信服——

是恐惧导致港股内房股的估值太低所有恐惧的原因是害怕未知每个人都知道自己会死这不会恐惧但不知会怎样死这样就有了恐惧消除恐惧的方法就是变未知为已知实际上内房股2年后的业绩已定预售款已得2年内不用恐惧的股票不多对2年后还要恐惧的人不适合买股票想跑赢通胀必须上高杠杆买资产但不必自己上杠杆通过买企业上杠杆更安全想投资买房的可以改买H股内房股同样的钱可买更多资产不用自己负债每年还有远超债券的收益如北京北辰实业00588每买1元股票可得20元资产土地房产重估后仅需4元有息负债以2019-9-30日2.36港币计算2019-2020每股利润和钱已收到超过股价年均分红收益超15%往后业绩要看今后销售

仔细一看发帖时间是一年前10月2日至今又跌了差不多30%这样价值毁灭的例子太多不过是港股残酷物语中一小例前几天港股通每天南下百亿左右均是泥牛入海港股有今日流动性干涸某种程度上也是自找的除了IPO速度飞快对潜质股包容性更好外科创板创业板这方面也在进步泛善可陈以港股通为例组合费按每个自然日收取20%红利税双向印花税市值不能打新每手股数有限定威高股份一手4000股有风球终止交易红股半月以上才能到账怀疑真的是手工邮寄从前的日色变得慢/车邮件都慢/一生只够爱一个人

秉持旧日贵族做派的港交所气质衣着雅致却掩饰不住身上的双乙酰老人味

法则一不是便宜而是优质

文章开头的法则只是引子强调事态的严重性现在来讲正经的法则

早前因为A股的局限性部分优质公司流入港股

记住你投资港股不是因为便宜而是某些优质标的绕不过去这样还能有生还的可能

投资生物医药传统药企四大天王中国生物制药石药集团瀚森制药在港股三大医疗器械平台中威高股份微创医疗在港股新生代药企标杆信达生物百济神州康方生物也在港股你中意骨科赛道中的关节领域只能去买爱康医疗春立医疗你看好心脏瓣膜介入市场只能选择启明医疗沛嘉医疗以及明年上市的微创心通生物大分子CDMO仅有药明生物买一手就要10万

建议尽量把资产配置在A股也有许多优质标的可选择迫不得已才去港股不是追逐便宜而是基于是金子在哪都会发光的常识

法则二不要加仓等待复活

以前写过2018年我持有中国生物制药的成本线是4.5元后来因为第一次仿制药集采从13.5元一路跌到4.5元看上去有惊无险但是最要命的是7元开始加仓最后加仓部分是底仓的两倍好几次是单日跌幅15%石药集团也在半山腰大肆加仓

后果很严重

本来开始布了一个好局成本很低却全部被加仓败坏了从大幅盈利变成亏损

最可怕的是耗尽所有现金A股出现自2013年6月以来最大的黄金坑却只能眼睁睁看着即使中国生物制药在创出4.5元新低后不到3个月又回到了7元上方但是付出的机会成本无可挽回了

港股趋势性很强哪里是底只有外资知道在把股价打到不可想象的低位向上留出暴利空间后他们就会精准入场

如果你早已持有港股而且成本很低那么就任其随波逐流吧不要加仓不要关心等待明年春天复活把现金省下来用在刀刃上

法则三可进可退能放则放

恒生指数还没有跌破9月25日低点那是因为以腾讯为首的科技股创出新高而个股已哀鸿遍野

以前是银行地惨如断线风筝般下坠生物医药似乎探底成功但是10月12日之后也绷不住了连被上帝亲吻过的信达生物百济神州也破位了新股上市方面高瓴神话也接连受挫

生物医药早前下跌是因为利空杀估值现在下跌是因为趋势杀逻辑与基本面无关没有道理可言

石药集团估值长期受压市场对恩必普占比过大过于担忧创新药转型慢一拍但股价已反映这个预期市盈率不足20倍科创板上市恩必普占比下降盐酸米托蒽醌脂质体注射液申报上市属于百亿级品种友芝友双抗推进都是估值修复引爆点而且石药是我见过财务最稳健的公司之一每年20%净利润稳定增长现在阴跌没有逻辑可言

恩替卡韦集采受挫后中国生物制药进入低速增长泥淖新任CEO年薪5000万却没有医药背景所以自高点下跌超过30%现在有并购Biotech弥补前沿管线布局不足的预期10月以来研发进展连发8个公告史上最密谢家人三次抄底回购然后下行趋势依然兜不住

信达生物面临11月医保谈判大考PD-1有降价预期恒瑞过于强势市场格局可能改变明年进入红海阶段但是催化剂更多俞博士是一个有情怀的科学家也是务实的企业家知道自己的软肋商业策略比较激进自进入港股通以来北水每天都在净买入现在持股比例超过7%预计最终会达到15%以上10月26日信达1类新药LAG-3/PD-L1双特异性抗体获批临床拟用于实体瘤信达已有8种以上的双抗药物在研是国内双抗布局最广的企业领先追赶者几个身位第二天信达生物公布3季度信迪利单抗的销售数据2019年3月信达PD-1单抗信迪利获批2019年卖10亿元2020年Q1卖4亿元2020Q2卖5.2亿元2020Q3卖了6亿元预计2020年能够卖到21亿元以上可以说信达生物看到了盈利的一线曙光比预想中更快连续两天都有催化剂以往股价早就飚了奈何趋势向下时来天地皆同力运去英雄不自由
港股形成趋势就看不到尽头但部分生物医药优质标的肯定是在低位大概率到明年会发现当前是绝佳的上车机会除非一直观望出手多少都要被套

如果你没有持有港股面对绕不过去的优质标的确实有心建仓可以设置变态的间隔小份等额网格买入一定要执行纪律最后没买到或没买够也不可惜能放手就放手吧

港股确实存在超额收益的机会但要看韧性是否匹配

凛冬终将过去春天会来但我宁愿炒股是一件庸俗快乐的事也不愿从中悟到什么哲学道理



本主题由 任务系统 于 2020-11-4 16:30 解除限时高亮

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