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蚂蚁暂停上市最好的解读!

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721 0 新田羲贞 Lv.2 发表于 · 2020-11-5 10:24 举报 显示全部楼层 复制 正序浏览 |
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(昨天的大盘分时走势图)




原来的重庆市市长,现任的中国国际经济副理事长黄奇帆在2019年的时候解读过蚂蚁的杠杆有多大,全文转发如下:“马云几千亿花呗、借呗,钱从哪里来?先银行贷款,再发ABS。花呗、借呗30多亿资本金搞到了3000多亿,放大了100倍。”(解释一下ABS:以项目所拥有的资产为基础,以项目资产可以带来的预期收益为保证,通过在资本市场发行债券来募集资金的一种项目融资方式。)
“这100倍是什么原因造成的呢?贷款没问题,他的30多亿,1比2点几放贷,银行给了他五六十亿贷款,形成了90亿左右。然后他去资本市场上搞ABS的时候,因为我们常规资本市场发ABS没有规定循环多少遍的约定。常规的一个小金融机构,如果放了10个亿贷款,去发ABS,10个亿再放出去,可能要一年,它循环三四次已经两三年过去了,原来第一轮的资产早就收回了。”
但是到了互联网上出现个特征,你只要有90亿资金进来,三天就发光了。发光又形成90亿贷款,再去发个ABS,马云90亿发了40次,形成了3600亿。所以当时还出现一个争论,央行说这个不行,太高,央银行当然是正确的。发贷银行说我没错,我1比2点几。证监会当时也参与一起研究,发现蚂蚁金服也没有违反全世界证券市场发ABS的规定。因为从来没有说过发多少遍,后来大家一商量,那就发5次。”
“所以马云现在说的花呗、借呗,都是他在重庆的资本,从30多亿放大到100多亿,再放大到200亿,有200亿的话银行贷款一下就形成五六百亿,五六百亿再放个四五遍ABS,就可以形成几千亿。”
以上是蚂蚁核心业务的生意逻辑,我网上查到一个2019年3月的数据,开通花呗的用户已经超过3亿,贷出去的钱多达几万亿了(这次上市公布的数据是2.1万元,其中大概20%是给中小企业的贷款,其余都是面向个人消费者的贷款)。而且这个数据还在爆发式增长,到底有多少年轻人还得起?会不会越借越多暴雷?而且这个是无任何抵押的,支付宝的大数据能否预测未来海量体量贷款的风险?这些都是不可控的巨大风险,监管部门肯定不能视而不见!美国的次级债还有房子做抵押,只不过后来大量违约,银行收回手里的房子都卖不出去了,才引发资金链断裂,大量银行倒闭,从而爆发连锁反应的金融危机。当时银行想破脑袋也无法想象折价抵押的房子会卖不掉,所以当时设计出来的时候也感觉是很安全。蚂蚁的借呗花呗没有任何抵押,体量又那么大,就凭过往的大数据能保证安全?确实有潜在的不可控因素!万一发生“黑天鹅”怎么办?

美国的次贷危机已经够说明问题了,当年让穷人也贷款买房,结果能?他们根本没有持续还款的能力,这个看似做“雷锋”的举动,实质是美国富人吸穷人的血。为什么这么说?次级债是一个高风险债券,所以证券化后层层加码利润,加上本身高等级风险的债券利息就高,所以穷人就越来越还不起房贷,而美国的这些低端房子又不会涨价,然后坏账越来越多,最后引发了全球性的金融危机。
消费要量力而行才是幸福生活。本来穷人完全可以租廉住房,或者小一点的房子,带着一家人虽然条件差点,起码没有“高利贷”的压迫,生活还算过得去,结果呢?不但房子被银行收走,造成无家可归,还背了一生的信用污点。要知道在发达国家,个人的信用是非常重要的,可以说让这些人永世不得翻身了。
这个问题,站在国家层面的监管部门看得是比较清楚的,而支付宝的花呗和借呗有点类似的情形。虽然有大数据的支撑,但是资本是逐利的,蚂蚁上市后盈利增长要求就越来越高,会不会进一步提高用户的信用额度,从而提高上市公司的业绩?加上互联网的传播性极快,支付宝拥有10亿用户,特别是收入还不高的年轻人负债越来越多,也很有可能会出现很大的坏账而引发金融危机。毕竟利息也不低,18%年息,对应本来收入不高的年轻人来说,借多了绝对是很大的负担。我们经常提倡年轻人应该养成延迟满足的良好心态,趁年轻多存点“资产”(比如:指数基金),让越来越多的资产为你“工作”,未来的日子才会越过越好!但凡增加负债,一定会让你饮鸩止渴,陷入万劫不复的境地!
关键这些借出去的钱大部分是银行的钱,蚂蚁集团只出了百分之几。所以如果花呗借呗真的“暴雷”,倒霉的是出资金的银行。而银行的钱就是老百姓的存款,加上蚂蚁放出的体量太大,到时候引发的社会问题,恐怕国家都无法兜底。我觉得这次蚂蚁的上市引起了太大的动静,才会有全社会来关注这个问题,才会看到这里面有如此大的“定时炸弹”,国家紧急叫停真的不是什么坏事,包括对蚂蚁集团本身,也是一种保护。我相信蚂蚁一定能够做更为稳妥的商业模式,继续为社会做出贡献,我也相信马云一定会做出更好的改变,我们拭目以待!

今天大盘大概率情况如下,仅供参考:

大盘今日收阳概率80%

压力位:3320点附近

支撑位:3290点附近

创业板今日收阳概率80%

压力位:2800点附近

支撑位:2770点附近

两天成交对比:大盘今天早上每分钟成交39亿(昨天32亿),成交量放大!

今日操作建议大盘长期继续看多,低吸低估价值股!创业板股票逢高继续减仓!


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