3季度业绩创阶段新高,即将迎来利润规模性释放,分析师大幅上调这家科技公司盈利预期

[个股]
设置
458 0 牛股狙击 Lv.4 发表于 · 2020-11-5 18:05 举报 显示全部楼层 复制 正序浏览 |
跳转到指定楼层
3季度业绩创阶段新高,即将迎来利润规模性释放,分析师大幅上调这家科技公司盈利预期

近期半导体板块有回暖迹象,兆易创新、圣邦股份等公司都有不错的表现。而作为封测领域龙头长电科技表现相对保守,中金、广发、招商等券商均对其给予较大关注。
长电科技近期公布2020年第三度业绩,单三季度归母净利润3.98亿元,环比提升71%,扣非后净利润3.4亿,环比提升80%,毛利率也环比提升,整体来看表现非常亮眼。
中金公司黄乐平认为,长电三季度毛利率及净利润均创下收购星科金朋后新高水平,大幅超出其预期。在管理层持续降本增效措施及对关键海内外客户需求配合下,公司盈利能力大幅提升,有望实现利润规模性释放。
黄乐平通过梳理长电科技三季报后发现有两大核心亮点,具体体现在:
①公司三季度收入在去年高基数(70.5亿元)情况下,可比口径仍实现双位数正增长,毛利率也实现环比提升,表现优于同业,主要原因系多个大客户积极备货、海内外工厂的通讯和汽车电子类产品需求继续保持旺盛、存储产品也逐步起量。
②公司2020年前三季度销售、管理及财务三项费用合计同比降低19%,而硏发费用绝对值同比增长33%,体现出公司持续积极布局包含2.5D/3D技术在内的先进封装业务,并末短视地去牺牲远期成长性来换取近期盈利。
在摩尔定律持续放缓大环境下,黄乐平认为未来后道业务将成为芯片性能提升重要驱动力之一,长电科技这类拥有三维集成核心技术的OSAT厂商会有望更多地受益于半导体市场的成长。
因国际关系国内手机品牌重要客户芯片无法流片,对长电短期会产生负面影响,但公司作为全球领先的封测供商,海外客户收入占比超过80%(2019年),在5G/AI等新应用驱动全球半导体产业链整体需求不改的大环境下,下游客户结构调整只是暂时性因素。
国内三大封测企业的年初至今累计资本开支均超过20亿元,也间接反映行业整体对明年需求判断偏乐观。
黄乐平上调长电科技2020/2021年净利润预测32.7%/22.9%至10.4亿元/16.9亿元,维持51.00元目标价。

免责声明:文章内容仅供参考,不构成投资建议,据此操作,风险自担!
风险提示:股市有风险,入市需谨慎


举报

扔鸡蛋(0) 回复

您需要登录后才可以回帖 登录

本版积分规则 《理想财富服务协议》《免责声明》

论坛问题
微信扫一扫,添加好友咨询
驿站问题
微信扫一扫,添加好友咨询
广告投放
微信扫一扫,添加好友咨询
回顶部 到页底
快速回复 返回顶部 返回列表