创新是最大的护城河

[看盘]
设置
346 0 笔记本专家 Lv.2 发表于 · 2020-11-5 22:41 举报 显示全部楼层 复制 正序浏览 |
跳转到指定楼层



今天国家组织的《冠脉支架集中带量采购文件》出炉,共有11家企业参与投标,最终有 8家企业的10个产品入围采购文件,中选产品中位价为700元左右。而此次带量采购启动前,国产冠脉支架平均售价在7000元以上,进口冠脉支架的平均售价在20000元以上,降价幅度 90%左右,微创医疗有 2款产品 中标,乐普医疗 有1 款产品 中标 。


,市场预期的中标价是1000元人民币左右,今天实际是 700左右,从结果看这次竞标结果低于市场预期,但是乐普医疗的股价和微创医疗股价并没有大跌收盘,都是V型反转走势 。


我猜想市场的逻辑是这样的:

  1. 700元的医保低价产品是 低品质产品,医保只给最贫困的患者做保底用的。

  2. 7000元的医保外的产品是高品质产品 ,这一部分是患者自费或者商业保险支付,高品质产品 依赖不断创新

医药领域太专业,患者一般相信价格贵的就是最好的,财务条件稍微好一点的患者都不会选择700元的支架,没人愿意拿自己的生命开玩笑来医疗器械的关注点 是医保外创新产品的销售额,医保内的低价产品 可能卖不出去,这和 奶粉一个逻辑 ,大部分妈妈都认为 低价奶粉产品质量差,医疗器械厂商只要和医生做好关系,未来 高端产品的销售可能远远大于低端。


已经持有这个行业的投资者不必太悲观,还是昨天的三个理由,静下心好好想一想 :

  1. 美国的医药发展历史上一样经历了 带量集采,不是中国人自己发明的 ,经过多年 集采的洗礼以后,美股医药 top 10有一半企业是医疗器械行业

  2. 医疗器械的商业模式相对 医药好的多 ,医疗器械是集 生物学,材料学,力学 ,电子学等多种学科 集一身的行业,被初创 医疗器械颠覆的可能性很小,另外一方面 ,医疗器械行业是一个习惯性 学科,医生一旦习惯 某一个厂家的设备 ,轻易不会替换。

  3. 集采会提高市占率 ,很多小厂商会淘汰 倒闭,国内有工程师红利,可以国产替代 所以投资医疗器械行业一定要投资龙头。


短期看,这个行业利空出尽,集采近两年不会再压制股价,从长期看,集采压制股价也给投资者建仓低价龙头股的机会。投资者也可以关注受医保集采影响不大的行业:例如:药房,CRO/CDMO行业医疗服务(爱尔眼科,通策医疗),独立医学实验室 ,生长激素 ,美容医疗,保健品 。


举报

扔鸡蛋(0) 回复

您需要登录后才可以回帖 登录

本版积分规则 《理想财富服务协议》《免责声明》

论坛问题
微信扫一扫,添加好友咨询
驿站问题
微信扫一扫,添加好友咨询
广告投放
微信扫一扫,添加好友咨询
回顶部 到页底
快速回复 返回顶部 返回列表