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振德转债启动强制赎回 43只转债有强赎风险

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511 0 平常就好 Lv.8 发表于 · 2020-11-10 08:04 举报 显示全部楼层 复制 正序浏览 |
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  可转债投资者再次遇上强赎“黑天鹅”

  振德医疗(603301)11月9日晚间公告,公司于11月9日召开董事会会议,决定按照债券面值加当期应计利息的价格赎回全部未转股的可转换公司债券。投资者除规定时限内在二级市场继续交易或按照14.01元/股的转股价格转股外,仅能选择以100元/张的票面价格加当期应计利息被强制赎回。若被强制赎回,将面临较大投资损失。

  7日前已提示强赎

  11月9日,伴随着A股大涨,可转债行情再度爆发,全天近九成转债上涨。中证转债指数收盘涨0.88%,成交额377.61亿元。

  9日大涨7.66%的振德转债收盘价达522.52元,而正股振德医疗同日收盘价为72.47元,最新市值156.4亿元。

  大涨当晚,强赎“黑天鹅”悄然降临。振德医疗11月9日晚间公告,公司于11月9日召开董事会会议,决定按照债券面值加当期应计利息的价格赎回全部未转股的可转换公司债券。投资者除规定时限内在二级市场继续交易或按照14.01元/股的转股价格转股外,仅能选择以100元/张的票面价格加当期应计利息被强制赎回。

  强赎,即公司可以选择按面值加对应利息赎回转债,赎回价格一般比100元稍高。大多数情况下,处于转股期的转债,如果连续30个交易日中有15日转股价值超过130%,上市公司可能会选择强赎。

  据了解,强制赎回条款,会促使可转债持有人在期限内转股,如此他们就变成股东,上市公司就不用还债,剩余期限的利息也不用付。而对持有人来说,如果没在强制赎回规定的期限内交易或转股,持有人则会遭受赎回价与当时的转债价格差额损失。

  实际上,早在11月2日,振德转债已公告提示强制赎回的风险。

  11月9日晚的公告显示,振德医疗股票自2020年10月20日至2020年11月9日期间,满足“在本次发行的可转换公司债券转股期内,如果公司股票连续30个交易日中至少有15个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的130%(含130%)”,已再次触发“振德转债”赎回条款。

  40多个转债可能强赎

  事实上,几日前万里转债同样出现强赎。

  11月2日晚间,万里马公告称,鉴于公司股票收盘价格在2020年9月11日至2020年10月30日连续30个交易日中,有15个交易日不低于当期转股价格(6.89元/股)的130%,已触发可转债赎回条款。董事会同意公司行使提前赎回权,以本次可转债面值加当期应计利息的价格(100.21元/张)赎回在赎回登记日(2020年11月30日)登记在册的全部“万里转债”。

  计算可知,若以公告当日232元的收盘价计算,假设投资者被公司以100.21/张赎回的话,投资者将会巨亏逾50%。也正因为如此,11月3日开盘后万里转债即直线下跌。从万里转债11月2日披露强制赎回至今,价格已大跌34.22%。

  据了解,10月以来,转债市场被投资者爆炒,甚至出现临停潮。为压制炒风,10月23日,证监会起草制定了《可转换公司债券管理办法(征求意见稿)》及其说明,向社会公开征求意见,对市场是一剂利空消息。

  10月30日,深交所发布《关于完善可转换公司债券盘中临时停牌制度的通知》规定,盘中成交价较前收盘价首次上涨或下跌达到或超过30%的,临时停牌至14时57分。11月2日,深圳证券交易所可转债“熔断”新规正式实施,市场降温。

  目前,除振德转债外,实际上已有多只可转债触发提前赎回条款,这些可转债理论上都有提前赎回的风险。数据显示,根据可转债提前赎回条款,截至11月9日已经触发提前赎回机制的可转债已达44只,除了振德转债,还有43家公司理论上都可进行提前赎回,需要注意。

  作者:康殷

(文章来源:证券时报)

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