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海外二线电池厂,明年进入放量期,A股这家公司是其正极独供

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433 0 牛财股票 Lv.4 发表于 · 2020-11-11 08:29 举报 显示全部楼层 复制 正序浏览 |
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海外二线电池厂,明年进入放量期,A股这家公司是其正极独供,明年出货占比达到50%

东吴证券电新团队研报介绍了海外二线电池厂SKI的基本情况以及其对应的A股供应商。
SKI背靠韩国第三大集团SK,05年开始硏发动力电池,高镍路线布局较早。长期绑定现代起亚展开产品研发,目前已经进入现代起亚、戴姆勒、福特、北汽等供应。

1)2020年是SKI放量元年
根据SNE数据,SKI20年1-8月装机2.7gwh,同比增长125%,全球市占率4%,海外市占率7%。规模较LG、松下等明显落后,但是今年增速最高,受益于欧洲客户的放量和自身产能投建。

2020年前三季度动力电池收入67亿元,同比增加139%,前三季度累计亏损19亿,同比扩大61%。其中20Q3单季度收入29亿元,同比增加156%,环比增加44%,单季度营业利润亏损6亿,目前仍处产能投放初期,成本摊薄和费用较大,拖累利润。
20年实际出货预计10gwh左右,21年保持60%增长。公司预计20年动力电池业务收入约110亿元,预计实际出货规模10gwh左右。21年动力电池收入预计180亿元,同比增长60%,对应出货量约17-18gwh。远期产能规划来看,成长空间高达8-9倍。

2)隔膜100%自供,正极当升主供
SKI是全球前五大湿法隔膜制造商,隔膜满足自身100%需求,同时50-60%外供。隔膜产能在中、韩、欧均有布局,20年新产能开始投产。

铜箔:收购了国内的灵宝华鑫,市占率约20-25%
正极:目前当升科技为SK全球正极主供,预计供货份额60%以上。当前当升单月出货3000吨左右,其中SK出货1500吨左右;21年预计给SK出货1.5-2万吨,占当年当升总出货的40-50%。
负极:主要供应商为三菱化学(主供)和中科电气。中科电气预计单月供货200-400吨,占自身出货量的10%左右。
锂:天齐锂业入围SK核心供应商,供货氢氧化锂。

免责声明:文章内容仅供参考,不构成投资建议,据此操作,风险自担!
风险提示:股市有风险,入市需谨慎


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