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谁能比我惨?

[个股]
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454 0 老孤独二 Lv.3 发表于 · 2020-11-11 18:37 举报 显示全部楼层 复制 正序浏览 |
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欢迎来到双十一股厂大筹宾,暨2020年下半年第N次比惨大会的现场。


杀入决赛的是半导体和医药,半导体大跌5%叫阵,却被医药股近一个月以来的阴跌打得节节败退。

正当决出胜负之时,有一位港股互联网选手赶到现场,因为收盘时间晚,所以迟来半小时,上来一天不发,只用一招便契合双十一主题,博得满堂喝彩:

阿里满300减50,腾讯满600减50。

这三个成长股板块的代表,表面上跌的逻辑各有不同,实际上却有内在的联系。

比如表面上,半导体是跟随海外科技股下跌,同时不断有股东减持;医药股近一个月的回调是因为带量采购,以及疫苗诞生使得炒作逻辑退去;美团阿里等互联网公司重挫,表面上看起来是昨天《平台经济反垄断意见稿》的作用。

更深层次的原因,是因为疫苗消息使得全球经济恢复带来信心,进而带来全球资本市场由“成长”向“价值”的纠偏,美股那边传统企业的道指,持续跑赢代表科技股的纳指。

除了类似于云计算、在线办公等模式受益于疫情的逻辑不再,还有全球资本市场对于货币政策逐渐退出的担忧,而科技成长股的股价推动很大程度上靠放水带来的估值提升。

今天盘后公布的十月份金融数据,货币供应量和新增贷款量均小幅不及预期,十年期国债收益率8月份之后还在不停涨。


池子放的水是逐渐减少,但是IPO的王八却越来越多。

......


平时的投资中,宏观的把握,中观的风格,以及微观的选股,分别扮演什么角色呢?

需要我们分辨不同时候的主要矛盾是什么。

当下所处的货币周期和经济周期,决定我们的整体的仓位和操作风格。大盘在2600点,经济肯定一塌糊涂,货币政策需要逆周期调节,我们更加看重收益,因为宏观有助于我们整体把握。

这个时候个股和风格都不是最重要的,最重要的是我们要保证全仓在场,2600点的踏空风险是大于套牢风险的。

大盘在4000点时,货币托底和经济向上出现某种程度的共振,使得股市大涨。通过感受宏观能够知道高层的态度,同时高位杀跌通常是大阴线,高位的回撤也比收益更重要。

因为市场在极端状态时,主要矛盾其实是仓位,感知宏观,对于整体仓位意义更加重大。

反之,在中间状态时,市场通常是结构性行情,比如2019年下半年,以及今年二季度到现在。

市场的主要矛盾在于,什么板块会有超额收益?当下不同板块的驱动因素是什么,估值状态是什么样的?

这时候风格轮动起到的作用就更大,它会解决“我们参与什么板块,怎么参与该板块”的问题。

比如这两天A股,可以分为酱香型板块、浓香型板块、清香型板块、窖香型板块,以及垃圾板块。

至于更微观的选股,属于超额收益的最后一公里,需要耗费大量的精力,拿不拿得到就随缘了。


感受宏观,跟踪中观,深究微观。


只可惜大多数散户搞反了,2600点的时候拼命纠结应该不应该上仓位,4000点的时候一看兜里,就挣了仨瓜俩枣,于是抓紧选股。


......


热门股比亚迪跌停,港股比亚迪股份大跌大跌15%,不出意外明天继续一场大名。


整车厂的逻辑,前提回帖提到也较多,当一个板块内阿猫阿狗都连着拉伸阳线,说明板块大概率要见顶,前几天广汽和江铃汽车大幅大量就是征兆,可以预见的是,比亚迪的四季度股东人数会随着回调而暴涨。


一路阴跌的票散户是不喜欢的,涨一倍之后回调20%,真香,我要冲!


今年大幅拉升,又先后中期见顶的板块,包括医药、光伏和新能源车,依旧是长线布局资金的首选。这些相比猪肉、5G基建等,最大的优势在于行业低渗透率和高成长性。


......

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