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轻工行业2021年资本市场峰会:分论坛行业策略报告,质造升级与品牌崛起,龙头强者愈强

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448 0 大卫chan Lv.3 发表于 · 2020-11-12 11:35 举报 显示全部楼层 复制 正序浏览 |
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华西证券-轻工行业2021年资本市场峰会:分论坛行业策略报告,质造升级与品牌崛起,龙头强者愈强

展望2021年以及中长期下一个十年来看,轻工大部分子行业已经过了高速增长期,行业进入洗牌期,企业也面临着持续增长的压力。同时,伴随可支配收入持续提升以及个人财富的积累,消费者对轻工产品的消费也由过去片面强调低价耐用向注重产品品质、服务体验、个性化等需求转变。轻工企业为顺应当前需求变化趋势并突破传统业务增长困境,必须加快商业模式变革创新:制造向质造升级,包括全面提升信息化、供应链管理优化以及产业链深度布局,以产品品质为基;制造向品牌转型,从而提高自身竞争力与客户粘性,持续提升份额。

主线一:景气确定性高的子行业,聚焦造纸、家居、个护、化妆品。

造纸:文化纸竞争格局持续改善,同时建党100周年有望带来需求弹性,推荐太阳纸业;白卡纸中长期需求无忧,寡头垄断格局提升龙头产业议价能力,推荐博汇纸业;

家居:受益竣工数据向好以及改善性需求增加,行业景气提升,同时精装房集采与办公家具出口预计仍然将保持快速增长,推荐欧派家居、顾家家居、敏华控股、美凯龙、曲美家居、恒林股份、永艺股份、皮阿诺、好莱客,建议关注志邦家居;

个护:刚性需求,且随着消费升级,个护产品有望量价齐升,推荐中顺洁柔,受益标的豪悦护理;

化妆品:受益“颜值经济”热情高涨,高景气延续,国货品牌凭借本土化优势有望后来居上,推荐丸美股份、珀莱雅、上海家化。

主线二:长跑冠军,稳稳的幸福。推荐晨光文具(传统业务高质量增长巩固核心竞争力,新业务逐步进入利润释放期)、公牛集团(隐形冠军,拓展民用电工新渠道与新产品,挖掘持续增长动力)、稳健医疗(全棉时代业务大有可为,医疗板块疫情后预计平稳增长)。

风险提示

原材料价格大幅上涨风险;

汇率波动风险;

下游需求不及预期风险;

行业竞争加剧风险;

国际贸易环境变化风险。

信息来源互联网,仅供个人研究、交流学习使用,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担

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