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千亿国企当老赖

[个股]
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301 0 老孤独二 Lv.3 发表于 · 2020-11-12 18:43 举报 显示全部楼层 复制 正序浏览 |
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最近债券圈子又出了个东北国企暴雷的事情,华晨集团私募债券“17华汽05”发生实质性违约,债券余额为10亿元。

这事儿发酵有一阵子,让我惊奇的是昨天券商的小伙伴给我发的一个截图:



然后今天上午,就看到了这么一则消息:



倒不是说云南的城投债就违约了,只是上面省委书记的图在朋友圈疯传,机构们今天可能在排雷,先卖为敬。

这位券商研究员的逻辑推理能力满分,不服不行。

关于东北企业的违约,在金融圈子已经不是新鲜事儿了,比如以前还有类似的论文:



华晨集团这次不大地道,先是剥离了华晨宝马的核心资产,留下了一堆垃圾,然后 再放弃了救援,可以说是有组织、有预谋的一步步逃废债。

不过上文朋友圈的省委副书记的话,并不能单纯解释为老赖,而可能是用于开先河。

最早大家默认的观念是国企铁饭碗,国企债务有国资委干爹给兜底,这几年“干爹信仰”逐渐被打破,只是真到了关口,各方都面面相觑,欲言又止,有一种尴尬叫心知肚明。

这个时候就需要关键人物来打破这种尴尬,来大喊皇帝的新装其实是假的。

童言无忌当然只能是童话,在青海有过经验的老手,喊起来自然脸不红心不跳。

国内这几年,玩出大花样的政策是16年搞的供给侧改革,涨价去库存,堪称经济学奇迹,传统国企们过了几年舒服日子,现在经济结构化升级,轮到这些僵尸国企被清理了。

目前债券违约的事情还传导不到股票市场,受影响的只是几家相关的公司,比如华晨旗下的金杯汽车,还有前阵子也违约的紫光股份旗下的紫光系上市公司。

但是叠加流动性的边际缩紧,这事儿倒是可大可小,各位在挑选企业的时候尽量睁大一只眼吧,A股现在王八太多了。


......


白酒股涨得段子满天飞,已经有点今年9初海天味业的感觉了,气人的是涨得还是垃圾三线白酒,迎驾贡酒、金徽酒、伊力特这种小瘪三。


高端白酒涨不停的逻辑,是此前的带量采购把医药企业杀得落花流水,市场里很大一部分投资者买确定性的药和酒,瘸了一条腿,就加仓到酒了。


之前也统计过,之前的发行爆款基金的基金经理,前三季度第一大重仓行业就是白酒,也是导致白酒最近新高的原因。


散户在山底骂白酒并没有用,从白酒的新高里总结出有用的投资知识,才不枉当了一回卖飞侠。


白酒除了存货不贬值、现金流好之外,最大的特点是:资本开支少,每年不需要大量的研发投入,或者兴建固定资产,就可获得高额利润。


少量的资本开始即可获取大量利润,这一特点可以用 购买固定资产、无形资产支付的现金 与 净利润的比值,来衡量。


这个特点,也是深度价投爱好者选股的重要标准之一,除了高端白酒之外,大牛股美亚光电、中密控股,也符合这种特征。(PS:并非荐股,亦不持有这两只公司,未来一个月没有买入打算)。


除了白酒之外,昨天涨的今天全歇菜,昨天跌的今天表现好。当下市场最大的风格就是:没有风格。


......


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