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422 0 技术黑马 Lv.2 发表于 · 2020-11-12 20:34 举报 显示全部楼层 复制 正序浏览 |
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两市早盘高开,全天窄幅震荡。成交7081亿,较前一日大幅萎缩。到收盘,沪指跌0.11%、报收3338点,深成指涨0.52%,创业板指涨0.71%。

北上资金,全天净流出5亿。个股涨少跌多,市场情绪回落。板块方面,酿酒、免税、家电领涨,军工、保险、银行领跌。

本周市场顺周期和科技板块交替上涨,被誉为是这轮新能源车行情总龙头的比亚迪昨天跌停,今天新能源整车板块出现反弹,但昨天强势的大基建板块却又有所回调。

短期内,新能源整车板块的确有基本面支撑,10月份新能源车销量翻倍,其中有北京增发新能源车牌照、上海限行政策变化的影响,更重要的是五菱、比亚迪新车型销量的爆发。


市场总是偏向把风格演绎到极致,从市值空间来看,这轮涨幅已经出现泡沫化,正如我之前在回帖所说的,这是A股最典型的基本面趋势投资,而非价值投资:

本周行情在顺周期和科技两个风格中不断跳转,对于风格持续飘移的投资人,很有可能被两边打脸,非常难受。

我曾经在书里说过,任何风格的投资者都有可能赚钱,但是渴望通过完美踩中市场节奏,想赚完消费又赚周期的钱,长期来看注定是会持续亏损的。在A股这种波动激烈的市场,追逐风格毫无必要,通过数据回溯也可以发现。

… …

1、涪陵榨菜大跌8%,与30亿规模定增方案调整有关。大股东和董事长退出认购,引发市场的担忧。之前3季报公司增速大幅低于市场预期,已经跌停过一次。而公司经营层面的问题在于,榨菜市场份额较高,泡菜等市场尚未取得突破。

2、跟股票市场的小波动比起来,信用债市场今天才是疯狂,坐拥河南省内最优质煤炭资源的AAA评级永煤控股10亿债券却违约。跟之前的戏码类似,公司截至9月底合并口径有470亿现金。更牛的是,这可是AAA评级的国企呀。在我尚在投行工作的年份,这些事情都是不可想象的。


而在近一个月,有中短债下跌超10%,而诸如上市公司冀中能源平煤股份包钢股份、紫光集团,甚至是大名鼎鼎的苏宁易购,债券价格都已大跌。这也侧面反映,银行股整体不涨真是应该的,而未来10年,一定是股票投资的黄金10年。


多说一句,虽然我不怎么喜欢聊宏观。但资产价格,归根到底是一种货币现象。“后疫情时代”的最大风险,不是通胀,而是流动性收紧,尤其是大规模债券违约带来的流动性收紧风险。

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