下周一,一只优秀基金上市了

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993 0 笔记本专家 Lv.2 发表于 · 2020-11-14 21:54 显示全部楼层 正序浏览 |
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下周一(11月16日),科创板ETF就要在上交所上市了。在9月份的时候,工银瑞信、华泰柏瑞、华夏、易方达四家基金公司首批拿到科创板ETF的批文并进行了募集,最后4只ETF合计认购金额超过了1000亿元,打破了尘封8年的ETF认购记录。

为什么科创板ETF会如此火爆呢?“火爆”翻译过来就是大家都愿意卖、大家都买得多。

除了科创板被高层领导人屡屡强调的重要战略地位之外,科创公司本身就很具有吸引力,龙头科创公司有很强大的增长能力,科创板的推出可以让它们与A股投资者的距离更近。另外,明星科创公司的回归和上市等等都可以让投资者享受到丰厚的投资回报。

从政策红利到共享科创成果,科创板的出现是中国发展步入全新阶段的必然产物,其中的企业代表的是中国先进生产力的发展方向。时代的列车开到你家门口了,又能赚钱,诚恳地邀请你上车,你难道不上吗?

就像几十年前,大洋彼岸的美国给了科技股一个机会——纳斯达克,发展到今天,俨然已经成为了拳打纽交所、脚踢美交所、有点动静世界股市也跟着发抖的厉害存在。

其中诞生了大家耳熟能详的FANNG:脸书、苹果、亚马逊、奈飞、谷歌,都是科创事业的先行者和优胜者了。而纳斯达克100作为美国科技企业的代名词,长期远远跑赢代表金融地产、传统制造业的标普500指数。

( 标普500与纳斯达克指数行情对比)


而我国的科创板,不管是内容还是定位,走的都是纳斯达克的路子,意在补足我国资本市场的短板,更好地反哺实体经济,或者说是专指科创产业。按照对标市场的状况,刚刚起步的科创板可以说是未来可期,随着它的发展壮大,一定会给投资者带来丰厚的回报。

而科创板第一支指数——科创50,这只季度调整的科创板指数,是最强50股的集合(大市值、高流动性),始终是那一阶段科创板的“王炸”,类似那种“科创严选”,业绩好的、值得投资的都已经给你挑出来了。

很多人担心科创板的估值过高,担心科创板解禁后大股东的减持带崩市场。其实,解禁不等于减持,减持不等于下跌,而且减持不仅伤害的是小股东,大股东乱来自己利益也会受损。

从估值看,截至2020/9/30,科创板50指数PE(TTM)和PB(LF)分别为83倍和7.7倍,分别较创业板指溢价28.9%和3.3%,有一定溢价,但总体还在合理的范围之内。从成长性看,科创50过去三年净利润复合增长率29%,远高于创业板和A股其他板块。

高增长是值得高溢价的,只要增长速度足够快,表现在估值上就是合适的。举个例子,比如一只股票的市盈率目前是50,如果今年的利润可以增长100%,那么即使明年的时候股价不涨不跌,市盈率也会自动砍到25。

现在的PE和PB等各种指标高,不代表以后的也会高,也并不意味着估值不合理。处于成长性的企业业绩具有很大的不确定性,一旦在关键核心技术有突破,能够做到从0到1,增长就是指数型的而不是线性的。

所以仅仅只看PE去衡量科创板的估值水平,显然是很有局限性的,科技赛道很长,会有非常明显的头部效应,出现兼并收购的概率也相对较高,上市公司是很有资本优势的,所以给这些科创企业更高的估值也具有一定的合理性。

而且科创50从年初的1000点涨到最高的1726点,经过市场的调整,目前回调至1400点左右,这周的调整幅度也比较大,其实是一个比较合适的入手时机。目前全球货币政策仍处于高度宽松状态,股市资金持续流入,指数继续大幅调整的风险不大。相反,从长期看,可能是一个不错的买入点。

要上市的四只科创板ETF就是跟踪科创50指数的基金,虽然都是跟踪,但还是有一些区别的,哪家能够有ETF更丰富的管理经验,是可以直接决定跟踪效果的,而且这些指数基金都是刚成立的,科创板的波动也非常大,建仓节奏也会决定起跑线的不同。

这四家里两者兼美的华泰柏瑞是比较专业的。管理经验方面,他们有大家耳熟能详的沪深300ETF、红利ETF,宽基做得很专业,规模大、跟踪误差小,因此近几年是四获金牛奖。投资者把华泰柏瑞的沪深300ETF作为一个资产配置的工具,是不错的投资选择。

建仓方面的表现可以直接看净值了。今天得到了几家公司最新的净值情况,下周一上市,11月13日是建仓期最后一次公布净值,排在第一的恰好又是华泰柏瑞,和他家当时募集规模居首这个事情又呼应了,表明他这个建仓能力还是很强的。规模可能在上市之后会给产品带来流动性利好,感觉可以期待一下。

这次科创板ETF发行,我看华泰柏瑞的投资者教育和用户陪伴工作也做得蛮好的,他们自己的科创板50更新频率很高、很多干货我也会关注和参考。有时候我也会跟他们团队在后台聊聊天交换意见,能跟机构多交流对于我改进自己的投资组合还是很有帮助的,大家也可以去关注一下。

如果大家不想错过科创板但苦于不满足投资门槛,又觉得ETF是一种费率低、流动性好、整体而言非常不错的参与方式,可以在周一上市的时候打开自己的股票账户,输入588090去看看华泰柏瑞科创板ETF的具体表现情况,感兴趣的到时候可以入手,希望大家都能跟上时代的这个列车,都能发财!

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