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温氏股份——布局水禽养殖第三赛道穿越周期

[个股]
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508 0 既然理想如此 Lv.4 发表于 · 2020-11-14 22:32 举报 显示全部楼层 复制 正序浏览 |
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1.公司介绍

广东温氏食品集团股份有限公司主营业务为肉鸡、肉猪的养殖和销售。主要产品为商品肉鸡和商品肉猪,其他产品为肉鸭、原奶及其乳制品、鸡蛋、肉鸽、肉鹅、生鲜肉及其加工肉制品、农牧设备和兽药等。公司在30多年的发展过程中,紧紧围绕鸡、猪主产业,坚持创新,不断积累,在竞争和发展中构筑自己的核心竞争力,一步步奠定了公司在行业中的龙头地位。
2.经营分析
公司继主营鸡和猪之后成立水禽事业部开始布局水禽养殖业务第三赛道,通过逐步建立产业对冲机制和区域养殖对冲机制对冲行业的周期性风险,加快发展的同时增加公司抗风险能力。
注重品牌的建设和培育。2018年,公司发布了全新“温氏食品”品牌,确定了从生产型企业向食品和服务型企业转型升级的战略方向。温氏食品成为国家羽毛球队的官方供应商。
今年前三季营收554亿,同比增长15%,净利润75亿,同比继续保持40%以上高增长,报告期内,受新冠肺炎疫情给社会经济发展及行业形势带来的深刻影响,在疫情期间的价格低位期,公司采取屠宰收储的方式,有效缓解了出栏压力,种猪存栏方面继续增加,自建养殖场规模不断扩大,其他养殖业务肉鸽,肉鸭,肉羊,蛋品,原奶等方面发展均保持良好势头。
3、综合分析
该公司主营产品种类不断增加,利润增长保持稳定,在当前口品肉制品因疫情影响减少等因素影响,短期将利好国内肉类养殖生产企业。同时自建养殖场规模扩大有利于增加利润且降低了管理成本。公司适时建立起周期性生产对冲风险机制,有效降低了未来发展过程中可能的风险,从技术图形来看,公司在利润和经营保持稳定增长情况下公司股价并未出现同行业相同的大涨,股价反而经历一年多近40%的调整,当前估值优势明显,预计向下空间有限此时布局较为合理建议关注。
4、风险因素
疫病,食品安全。

温氏股份历年营收增长图)





(温氏股份当前周K线走势图)



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