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白酒股还有投资价值吗?

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499 1 阿浪的哥哥 Lv.4 发表于 · 2020-11-15 13:48 举报 显示全部楼层 复制 正序浏览 |
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很多人问我,白酒股以后还能不能买了。白酒股的投资逻辑有没有改变?
为了让大家直观的感受白酒股的投资逻辑和投资价值。我想用以前的一篇文章《千元的茅台还能买吗》来回答这个问题。
今天就把2019年6月28日的文章再发一遍,你就会感觉那个时候的白酒股很便宜了,但是当时很多人质疑我,说那个时候去买白酒股那就是坑人家,因为股价处于历史最高位。
千元的茅台还能买吗?
原创 纳兰沐晨 纳兰论股 2019-06-28
很多小伙伴问我还能不能买茅台,或者是酿酒行业其他股票还值不值得投资,所以我们今天来分析下茅台。希望能给诸位一个参考或者是建议。
2019年6月27日,贵州茅台股价终于在万众瞩目中突破了千元。盘中价格达到了1001元。茅台股价冠绝A股,是股价第二名,长春高新的三倍多,远远的拉开了距离。一时间,舆论聚焦,股民讨论者甚众。
贵州茅台股价的突破,也带动了整个酿酒板块的暴动。当日,金种子酒涨停,山西汾酒大涨6个多点。泸州老窖大涨6个多点。
不仅仅是贵州茅台在昨日创造了历史新高。包括,山西汾酒,古井贡酒,泸州老窖,洋河股份,五粮液,今世缘,口子窖。都创造了历史新高,或者逼近了历史新高(离历史新高只有10个点)。
茅台能够突破千元,最根本的原因有四个:
一:利润保持长期的高速增长。
2008年茅台的净利润只有38亿。而到了2018年,茅台的净利润已经达到了355亿。十年间利润增长了将近10倍。
茅台利润的高速增长离不开市场对茅台的追捧。2008年飞天茅台的官方售价是650元,而到了2018年,飞天茅台的售价是1499元。茅台在市场的价格话语权很大,所以他的净利率达到了55%。
二:主力资金对茅台的追捧。
2017年知名私募管理人但斌,连续唱多茅台股价。当时舆论哗然。
截至2019年3月31日共有727家基金持有茅台的股票,合计持有市值406.99亿元。位列主力持仓第二名,仅次于中国平安。
除此之外香港及国外的资金对茅台尤为偏爱。位列贵州茅台第二大股东。持有市值近1200亿元。
贵州茅台的二股东为香港中央结算有限公司。
香港中央结算有限公司是港交所的全资附属公司,这家公司经营着香港的中央结算及交收系统,是一家结算机构。
投资者的股份集中存放在香港中央结算有限公司。也就是说,香港及海外的投资者是通过香港中央结算有限公司持有和买卖A股股票的。
除此之外,中央汇金公司,中国证金公司位列贵州茅台,第五,第六大股东。这两家公司都是属于国家级别的。
三:贵州茅台送转股少。
在A股,要想降低股价,活跃交易度,通常是高送转。但是茅台,自上市以来累计只有10送19股。所以茅台的股价高居不下。即使茅台的股价达到1000元。他的市盈率也只有27倍左右。
四:持续增长的分红。
2008年贵州茅台的分红是10派8.36元。到了2018年,茅台的分红是10派109.99元。分红增长了十倍多。2008年茅台的股价在100元左右。最低84块多。如果你2008年100元买的茅台,相比较当年你买入时候的股价来算,2018年的分红率已经超过了10%。持有到今天,即使靠分红你已经赚了超过60%。
那么茅台还有投资价值吗?目前茅台的市盈率是27倍左右。从市盈率来看估值并不高,根据茅台的历史惯性,创新高之后总会回调一点,然后再上攻。建议还是多关注。
我们来看看A股其他白酒股的投资价值。
目前白酒市场上最知名的白酒除了茅台飞天以外,还有五粮液(普五),泸州老窖国窖1573,洋河梦之蓝。这些品牌纷纷调价想占领千元的市场。随着货币的贬值,每隔几年白酒厂家都要做一次调价。当然这三家品牌的市场追捧度不如茅台。A股其他白酒企业就不讨论了,都属于地方性白酒品牌,增长潜力有待市场验证。
这三家品牌,洋河股份的市盈率最低,只有11.39,五粮液的市盈率是17.68,泸州老窖的市盈率是19.54。
这三家企业的净利率都在37%左右。负债率都在22%左右。净利润增速,泸州老窖最高,最新一季度达到了43%,洋河最少,只有15%左右。
根据白酒行业每年30%的净利润增速来算的话,三年后净利润即可翻番。所以这三家公司都是值得投资的。泸州老窖,五粮液优先。
文章结束
今天来看,白酒的上涨逻辑依然没有变,从长线来看,依然值得投资。只是现在的估值比较高,需要一个合适的价位进去。
如果去年买了五粮液,泸州老窖。一年多的时间,股价涨幅翻番还多。

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股市小游记
Lv.5
发表于 2020-11-15 16:41 复制 查看全部楼层
根据白酒行业每年30%的净利润增速来算的话,三年后净利润即可翻番。所以这三家公司都是值得投资的。泸州老窖,五粮液优先。

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