结构性行情,顺周期板块有望继续上行(附股)

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777 0 凤雏盯盘 Lv.4 发表于 · 2020-11-15 19:16 显示全部楼层 正序浏览 |
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上周总结


上周市场周一跳空上涨,随后四天大幅回落,沪指周线收出带上影线的小阴线。基本面上,国内社融数据不及预期,2020年前半年,M2增速保持着连续上升态势,7月迎来M2增速环比首次回落,而10月是年内M2增速环比第二次下滑。10月末M2同比增速较上月回落0.4个百分点至10.5%,明显低于市场预期,同样显示本轮货币扩张过程进入收敛阶段。国际方面,最近几日欧美国家的疫情发出了日益严峻的信号,确诊病例急增。特不靠普12日突然公布一项行政命令,禁止美国投资者对中国军方拥有或控制的企业进行投资。该规定可能会影响到包括中国电信、中国移动、海康威视等31家中国企业。美国大选基本上尘埃落定,外交部答记者问也首次表态尊重美国人民的选择,恭贺拜登获选。总体上上周利空较多,上周五市场再度大跌,一部分杠杆资金、对冲交易的资金进行位仓位调整,规避周末消息面的不确定性。周末消息面较为平静,上周五美股再度反弹,沪指60分钟分时图有止跌迹象,11月5日的上跳缺口在3286-3291点区间,技术上具备较强支撑,下周初弱势反弹将出现。中期看,国内经济目前正面临经济数据持续修复,但是信用预期逐渐收缩的背景,在这个大背景下,A股大概率维持结构性的行情。

上周热点方面,化工板块在涨价题材的刺激下弱势逞强,金浦钛业3B,润禾材料、硅宝科技、新安股份、七彩化学、攀钢钒钛、壶化股份纷纷大涨。目前钛白粉价格持续上涨,一方面受原材料钛精矿上涨推动生产成本上行的影响。另一方面,二季度海外巨头产能受到疫情影响,营收普遍下滑,这为中国钛白粉企业出海抢占市场份额提供了机会,1-8月份,钛白粉出口同比已经增长20%。当下欧美疫情暂时仍未被控制,钛白粉出口增速或进一步上升。综合来看,四季度钛白粉价格仍有进一步上涨空间。

摘帽、低价股成为市场新宠,智慧农业自摘帽以来涨幅高达200%以上,带动摘帽概念股走强,股价以低价股为主,正源股份、恒立实业2B,金山股份、攀钢钒钛涨停。不过随着智慧农业高位回落,预计低价股炒作风气难以持久。

新能源车概念大幅分化,上周五英博尔、福田汽车、华峰铝业、曙光股份、西部资源等涨停,比亚迪冲高至198.85元见顶回落近10%,江铃汽车连续三日下跌。上周五中概股蔚来汽车、小鹏汽车冲高后大幅下跌,预计将对新能源车板块形成不利影响。

锂电池板块上周五走强,川能动力、西部资源、金银河、和胜股份涨停。锂电池板块与新能源汽车联动,也是受中概股大涨的刺激走强。

酿酒板块上周四板块大面积涨停,达到高潮,金徽酒3B,青青稞酒、莫高股份2B,金枫酒业、金种子酒、伊力特、老白干酒、会稽山涨停。由于此轮酿酒上涨以中低价业绩较差的个股为主,短期炒作的氛围较浓,随后周五大幅回落,短期出现见顶调整迹象。



后市展望


展望下周,上周前期的大热新能源车,芯片半导体,光伏等强势板块纷纷下跌,取而代之的是涨价题材周期类品种,这也代表着高景气的业绩线仍然是中线核心方向。比如建材(水泥、玻璃、玻纤)、化工(钛白粉、有机硅)、有色(钴、铜、铝)等,本周可重点关注

1、化工板块,钛白粉,我国钛资源对外依赖度较高达30%以上,当前海外主流钛矿厂商产量下行,而下游需求不断恢复,因此当前涂料产业链全面涨价。截至11月9日,我国钛精矿价格1970元/吨,两月涨幅约50%;截至11月8日,我国钛白粉价格16000元/吨,月涨幅15%;截止11月6日,50余家涂料企业发函,最高上涨3000元/吨。上市公司中,安宁股份,公司是钛白粉的上游企业,国内钛矿龙头,公司拥有四川攀枝花潘家田钒钛磁铁矿采矿权,矿山资源储量2.96 亿吨,采选产能600万吨/年。公司钛精矿毛利率为75.6%、钒钛铁精矿毛利率为50%)公司作为钛矿龙头企业,外延式扩张可期。供给收缩,需求复苏,钛精矿价格有望继续缓慢上涨。供给整体收紧加上钛白粉需求的稳定增长,四川钛精矿价格年初以来上涨了约40%。供给端,受海外部分大矿资源枯竭及疫情影响,海外钛矿供应收紧,2020Q3 中国钛精矿进口量环比下滑14.5%;国内方面,随着在环保、安全等方面不合规的小型钒钛磁铁矿采选企业陆续关停,小产能将逐步出清。需求端,钛白粉和海绵钛稳定增长,钛精矿价格有望继续平稳上涨。

2、有机硅,当前库存快速下降,目前供给端开工率已接近极限。供不应求下有机硅月涨幅达31%。此外,11月9日中午,浙江中天一处园区爆炸,影响全国约4%有机硅产能,或将导致供给端惜售,刺激有机硅价格继续上涨。上市公司中新安股份,是我国有机硅行业龙头企业,11月4日晚间,新安股份(600596)发布公告称,子公司镇江江南新增15万吨有机硅单体项目达产,新安股份有机硅单体总体规模提升至49万吨,占国内总产能的15%左右。公司表示,此次达产的镇江江南二期项目配套年产2万吨生胶、2.5 万吨107胶产能,也助推公司终端产品产能提高。2019年新安股份有机硅单体产能34万吨,约占市场总额的10.37%。生意社数据显示,DMC最新报价约2万元/吨。以此测算,项目全面达产后,预计每年将增加新安股份营业收入约30亿元,占公司2019年总营收的27.38%。

3、冷链物流,新冠疫苗将催化行业快速发展。辉瑞预计到2020年全球将生产5000万剂疫苗,到2021年将生产多达13亿剂疫苗,由于疫苗运输必须冷藏,在欧美国家分发疫苗将具有挑战性,发展中国家更是如此。疫苗冷链运输行业存在较高门槛,一般的生鲜冷链企业难以涉足疫苗冷链业务。11月9日,辉瑞制药宣布与BioNTech共同开发新冠mRNA疫苗能有效阻止90%的感染。复星医药在此前获得了德国BioNTech SE授权,根据协议,双方将共同建立疫苗冷链体系,包括疫苗的储运和配送,以整体提升疫苗供应链服务。复星医药董事长吴以芳透露,公司已经在建设摄氏零下70度冷藏库。疫苗从国外进口抵达中国后,将第一时间储存进冷库,由国药控股负责冷链运输,接种点则将配备医疗级的深冷冰箱。上周五冰轮环境涨停,冰轮环境 11月13日在互动平台表示,为了维持有效成分的活性,包括疫苗在内的部分医疗用品有着温控的刚需。公司制冷设备在医药行业应用已久,近年来有海正药业、绿叶制药、齐鲁制药、九州通等客户。极端情形下,有些医疗用品(如新冠病毒mRNA疫苗)长期储存需要-70℃的环境。据了解,当下公司一个业务单元正在承建复星医药旗下一间公司的-70℃超低温生物冷库。11月11日,复星医药的冷链设备采购信息一经释出,冷链龙头澳柯玛随后强势涨停,因其具有通过测试的Arktek疫苗储存方案,可将疫苗在零下60℃至零下80℃超低温环境中保存6.5天甚至更久,其为目前全球唯一运送埃博拉疫苗的方案。



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