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锂电中游:行情进入第三阶段!未来4-5个季度主流公司业绩增速逐步提升

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448 1 后生可畏 Lv.4 发表于 · 2020-11-16 08:21 举报 显示全部楼层 复制 正序浏览 |
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锂电中游:行情进入第三阶段!未来4-5个季度主流公司业绩增速逐步提升,市场对多数公司明年利润并未上调存在预期差

宁德时代、恩捷股份等锂电中游板块上周高位震荡,部分声音开始担心板块的持续性。
招商证券最新研报分析指出,中游三部曲(欧洲回到高增长、中国恢复、中游出业绩)目前进入第三阶段,Q3有一些公司出货增速达到50-60%,Q4进一步加速,未来4-5个季度中游主流公司的业绩增速将逐步提升。由于汽车行业供应链的长周期性,中游公司可能迎来长时间的景气和繁荣。
1)欧洲明年高强度补贴延续
近几个月欧洲电动车销量增速保持在150%以上。今年欧洲新[gubar]能源车[/gubar]的补贴政策十分强劲,德、法、英、意四个国家的明年政策已出,补贴延续性较强。

且欧洲明年高品质车型供给持续增加。如Model 3销量触底反弹,Model Y车型上市在即,特斯拉明年欧洲销量有望超预期。欧洲明年需重点关注的另一个高品质供给的大众MEB平台推出的ID.3系列车型,这款车型定位是A级两厢轿车,有较大希望成为新的爆款车型。
此外,各大主机厂推出的新能源车型总数在迅速上升,供给侧持续发力。在2020年前主机厂共约60款新能源车型。而到了2021年主机厂预计总共将推出接近140款新能源车型。各大主机厂都在新能源车上做了大的研发投入,并不断推出高品质的新能源车型,提高新能源车销量占比,以满足欧洲碳排放的考核要求。
2)国内新能源车快速复苏
中国新能源车市场也正在快速复苏,销量同比从7月由负转正,10月份数据同比增长104.5%。

上海限行政策加码将带动年末国内新能源车市场高增长。

3)A股标的:
招商证券指出,明年行业终端增长、中游盈利水平很有可能都超预期,而目前市场对多数公司利润估计并未上调,可能是布局的好时机。

除了宁德、恩捷、亿纬锂能、新宙邦这些大白马外,细分方向的锂电铜箔嘉元科技近期多家券商开始覆盖、正极材料的当升科技也有一定的预期差。
嘉元科技绑定宁德时代,高毛利的4.5um占比快速提升,且公司开始转变经营思路,产能加速扩张,目前1.6万吨,明年2.1万吨,远期规划还有5万吨。业绩预测今年2.1亿,明年4亿。当升科技Q4业绩有望继续超预期,常州2万吨产能投放,出货量将快速增长。预测明年利润达到6.34亿。

免责声明:文章内容仅供参考,不构成投资建议,据此操作,风险自担!
风险提示:股市有风险,入市需谨慎


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依旧如初
Lv.6
发表于 2020-11-16 09:03 复制 查看全部楼层
近几个月欧洲电动车销量增速保持在150%以上。今年欧洲新[gubar]能源车[/gubar]的补贴政策十分强劲,德、法、英、意四个国家的明年政策已出,补贴延续性较强。

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