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斗鱼亮眼财报背后,游戏直播终局未定

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459 0 我不是大哥 Lv.4 发表于 · 2020-11-16 10:54 举报 显示全部楼层 复制 正序浏览 |
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导语:快手、抖音、B站先后入局,游戏直播赛道烽火重燃,内容将成为平台角力的制胜关键。


2020年11月11日盘前,头部游戏直播平台斗鱼(DOYU.US)发布了第三季度财报。


这份报告的核心,可以用一句话概括:斗鱼运营效率持续提升,月活用户数和营收均创下历史新高,并实现连续7个季度的Non-GAAP盈利。


这意味着,斗鱼坚持高质量内容的战略迎来回报,并进一步增强了斗鱼在行业内的领先位置。


从千播大战,到熊猫TV、触手的倒下,游戏直播行业逐渐走向下半场。


而在下半场,快手、抖音等短视频平台,借着自己充沛的流量杀入直播领域;主打二次元和Z世代用户群的B站也把直播视为新增长点。下半场的几位玩家,流量大、实力强,竞争也将更加激烈。


本质而言,直播只不过是互联网传播形式的一种,而直播内容和平台用户群才是决胜的关键。


在风云突变的下半场游戏直播行业中,规模并非平台取胜的唯一因素,从斗鱼的财报来看,只有那些通过提供专业、优质内容,能够真正俘获用户的平台,才能成为最终的赢家。


01 财报背后,内容战略的受益者


Q3财报,是斗鱼精细化内容的成果体现。


过去一个季度里,斗鱼并没有迫切的寻求增长,而是将更多的精力放到满足用户需求之上。不断优化直播平台互动功能的同时,进一步补完赛事模型,帮助用户养成付费惯,持续吸引更多的付费用户。


从营收端看,斗鱼第三季度录得总营收25.46亿元,同比增长37%,创历史新高。今年以来,斗鱼前三个季度总营收已经超过73.32亿元,已经超过去年全年总营收72.83亿元。并且如果按照目前的增速,到年末平台有望实现全年总营收破百亿。




直播业务是斗鱼的立身之本,也是公司持续盈利的关键。本季度,斗鱼直播业务营收23.45亿元,占总营收92.1%,直播业务41.3%的同比增长也要高于平台营收的整体增速。


营收高速增长的背后,则是斗鱼平台用户数量的激增。


本季度,斗鱼月活用户净增2900万人,为上市以来最快增长,MAU接近2亿。回顾此前,行业多平台用户增长均呈现出逐渐放缓的趋势。在这种背景下,斗鱼如今能够扭转颓势重获增长,实属不易。




关于月活用户数激增的原因,斗鱼CEO陈少杰将之归结为多个方面,首先是Q3爆款新游戏的激增。


在三季度中,《糖豆人》、《Among us》等游戏吸引了大量的粉丝观看,让平台内容供给充足。而随着《原神》、《天涯明月刀》等现象级游戏在四季度的陆续推出,斗鱼平台用户高活跃度有望持续。


其次,斗鱼深化了与大股东腾讯的合作,与《王者荣耀》、《英雄联盟》、《穿越火线》、DNF等游戏项目组加强合作,带来了用户量的增加。


再次,报告期内,LPL夏季赛等大型赛事的举办,导致用户直播观看比赛的需求上涨,对平台用户量起了重要的拉升效果,特别是对部分沉默用户发挥了良好的促活作用。


大学生在暑期有更多时间观看游戏直播,这一季节性特点继续呈现。平台通过持续精细化运营,把握住了各项赛事及活动带来的机会,最终促使斗鱼三季度各项运营指标持续稳定提升。


在付费用户的增长上,斗鱼三季度数据达790万人,同样再创新高,较上一季度净增30万人,整体付费率达到4.07%。


虽然这一付费比例并不是历史新高,但考虑到新激增的用户仍需一定时间的培养,因此斗鱼付费用户的增长,仍具相当潜力。




由此可见,业绩增长并非斗鱼三季报的全部亮点,更让投资者欣喜的是,公司对于既定战略坚定不移的执行。


原因在于游戏直播不同于电商直播或其他直播,其受众本身多是硬核玩家,如果没有高质量的内容,是很难获得用户们认可的。斗鱼业绩的飙升,来源于长期以来始终坚持打造爆款内容的战略部署。


02 斗鱼的内容护城河


复盘整个游戏直播产业链,除提供服务的平台和观看直播的用户外,游戏版权方的属性一直为市场所忽略。


在游戏直播行业,直播平台的搭建并非最大难题,但在平台搭建完成后,核心竞争力却永远需要围绕内容打造。


正是因为对行业的了解,斗鱼这些年始终坚持内容投入,深耕电竞产业链。不断丰富平台各分区内容的深度和广度,并积极拓展多种内容形式,持续完善平台在电竞产业链的布局。


因此,斗鱼的护城河主要体现在内容积累、电竞赛事、技术革新三方面。


在内容积累上,斗鱼本就有着先天优势,全球最大的游戏公司腾讯是其大股东。本季度,斗鱼持续加深与大股东腾讯的合作,在英雄联盟、王者荣耀、和平精英、穿越火线、地下城与勇士等爆款游戏项目上,斗鱼都与腾讯建立了深度联结。


例如斗鱼平台与这些游戏间的账号数据已经互相打通,二者可以直接相互关联,用户粘性和留存率提升。另一方面,斗鱼推出了“五五开黑节”、“赛事观看礼包”等多项极具吸引力的玩法,让主播和观众、玩家之间的互动玩法更具多样性。


电竞赛事方面,斗鱼已经拿到了几乎市面上所有主流游戏的版权,并获得LPL、LDL、KPL等众多职业联赛的直播权。


仅第三季度,斗鱼就转播了50场大型赛事,并自制了超过50场高质量电竞比赛。为了进一步吸引深度玩家,斗鱼签约了56支职业战队,涵盖行业内绝大多数的顶级战队。


与此同时,斗鱼还是行业中技术革新的引领者。为了能够让用户获得更佳的观看体验,斗鱼一直在研发上投入重金。


仅在第三季度,斗鱼就进行一系列的技术迭代,比如,云游戏2.0测试版本上线;App端游戏录播视频功能完成;实时回看功能大规模应用。


同时,斗鱼平台在H.265编码技术上实现了突破性进展,成为了业内第一家能够在Web上全速播放HEVC 1080P 60帧全高清视频的企业。


用户仅需原先50%的带宽,即可观看同等画质的视频,大幅提升了观赛体验,解决常见的卡顿问题。


在内容、赛事、技术上大举投入,这是斗鱼近些年始终贯彻的战略,尽管曾有投资者对大比例投入产生质疑,认为公司应当尽快提升盈利数据。但就游戏直播行业而言,单方面的快速盈利取向,未必是正确的选择。


03 直播终局未定



从目前来看,中国游戏直播行业仍然是一条优质赛道。


据易观分析统计,中国游戏直播行业的市场规模由2015年的19.1亿元增长至2020年的202.4亿元,年化复合增长率高达60%。


最近两年,游戏直播行业的增速虽然呈现出放缓趋势,但可以预见的是,未来随着5G网络的民用普及,游戏直播将是直接受益者,整个行业的增速也有望重获增长。




整个行业的高增长潜力,吸引了头部视频平台的跨界布局,2019年,快手、抖音、B站先后把目光投注到直播产品形态上。


2020年11月5日,快手向香港联交所提交了招股书,其中根据快手大数据研究院数据显示,截止2020年6月,快手直播的DAU达到1.7亿,已经占据了2020年线上直播行业56%的市场份额。


抖音作为快手的老对手,也对游戏行业虎视眈眈。头条系已开始布局休闲游戏、重度游戏的研发和发行,并且在平台尝试了DOTA类游戏的直播。


2019年底,B站高价获得英雄联盟(LOL)全球总决赛中国地区三年独家直播版权,并且组建了专业的直播团队,尝试进入游戏直播市场。


尽管有着新“野蛮人”视频平台的入侵,但斗鱼的MAU仍在高速增长,这意味着行业中一度鼓吹的“以规模取胜”模式,在游戏直播领域并未奏效。


我们认为,这涉及到了游戏直播本质的问题,游戏直播虽然以直播作为切口,但直播平台仅仅是一个载体,行业本质还是高度垂直化的游戏内容供给。


未来,谁能对游戏人群提供最好的直播内容、实现更好的服务,谁才有可能建立全新的竞争力。如今生活节奏越来越快,很多人对于游戏都是“有心无力”,很难再拿出大量的时间和精力去“肝”游戏。但这并不意味着这些玩家已经丧失了对游戏的热爱,因此他们会借助直播的方式做一名“云玩家”。


游戏直播是人们生活节奏加快的必然产物,因此内容成为了吸引他们的关键。这些“云玩家”本身其实并不缺少变现能力,为了好内容他们愿意支付一定的费用,而这也正是整个游戏直播行业的逻辑基础。



谁将从游戏行业的激战中杀出?唯有能够为用户持续提供优质内容的平台,而这也是整个行业商业想象力的起点。从这个角度看,持续深耕游戏内容的斗鱼未来还将具备更多可能性。(作者:林晓晨)

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