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大族激光!中国第一的激光巨头,开始销售光刻机

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1530 7 宏柱 Lv.5 发表于 · 2020-11-16 16:51 举报 显示全部楼层 复制 正序浏览 |
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大族激光!中国第一的激光巨头,开始销售光刻机



90%的核心零件靠自产!中国第一的激光巨头,开始销售光刻机

​

目前,激光技术深深扎根于各行各业。超市中的激光扫码,军事中的激光雷达,都使用到激光技术。而在国内,谈到激光巨头二字,大族激光不可不提。大族激光是国内最早一批生产激光加工设备的公司,在过去23年时间里,大族激光从一家小作坊慢慢,成为了中国第一的激光巨头。

根据大族激光发布的前三季度财报,相比去年同期,大族激光前三季度营收有明显增加,高端市场份额稳步提升,公司竞争力不断变强。在激光设备制造领域,大族激光稳居中国第一,而且在亚洲没有任何对手,即便放眼全球,大族激光也能稳稳排进前三名。

大族激光之所以能够从一家小作坊蜕变为世界知名激光巨头,在笔者看来,主要原因有3方面:

首先是大族激光注重自研

大族激光的第一台设备是创始人高云峰在市场上购买配件组装而成,该设备使用的代码是高云峰独自编写。

公司做大后,高云峰更是聘请了中国光学之父担任公司科技顾问,足见大族激光对技术的重视程度。而通过官方最新消息,大族激光的所有产品,核心零部件自产占比已经超过90%。

其次是大族激光拥有巨大的市场。

大族激光产品在很早之前就出海销售,在加拿大、西班牙等地区,大族激光都有进行市场布局。而借助技术护城河保护,大族激光产品通过出众的质量成功征服了不少客户。

最后则因为大族激光产品丰富。

大族激光业务覆盖了上百个行业领域,是国内激光设备最齐全、细分行业经验最丰富的公司。而且,大族激光一直在不断拓宽自己的业务边界,根据公司发布的最新财报数据,大族激光光刻机项目进展顺利,目前已经实现小规模量产,并且开始对外销售。

综合来看,大族激光有着庞大的市场,有着强大的技术研发团队,自身实力一直都在稳定提升。不出意外,大族激光中国第一激光巨头的位置,并不会被其他厂商所取代。

而在全球市场,大族激光在激光设备制造市场则可能进一步提升。对于大族激光





大族激光(002008.SZ) Q3 业绩大幅增长,消费电子/PCB 驱动成长 [Table_Summary] 核心观点:  大族激光发布三季报,前三季度实现营业收入 88.59 亿元,同比增长 27.58%,归母净利润 10.20 亿元,同比增长 69.99%;其中 Q3 单季 度实现营业收入 36.99 亿元,同比增长 67.41%,归母净利润 3.97 亿 元,同比增长 79.83%。  Q3 维持高成长,消费电子/PCB 带动公司盈利能力提升。受益于公司 消费电子/PCB 业务的快速成长,销售产品结构的变化带来 Q3 毛利率 同比增长 7.08pcts,公司出售深圳市大族机器人有限公司部分股权, 确认投资收益约 1.24 亿元,计入当期损益的 补助为 1.25 亿元, 带来 Q3 业绩快速成长。同时,公司对口罩机库存进行了专项计提减值 准备约 1.19 亿元。  2021 年有望迎来拐点,激光龙头迎来行业拐点。展望 2021 年,我们 看好 5G 换机带来的手机销量成长,同时 PCB 行业整体有望迎来复苏、 工业激光设备有望净利率得到一定程度修复,将会推动公司业绩重返 快速成长。同时,公司新型产品业务持续发展,面板、新能源等新兴 业务得以快速成长,公司产品线得以持续扩宽。  盈 利 预 测 与 投 资 建 议 : 我 们 预 计 公 司 20-22 年 EPS 分 别 为 1.19/1.55/1.86 元,对应 PE 分别为 30/23/19 倍,参考当前业内上市 公司 2020 年估值水平,



业绩简评  公司 2020 年前三季度营收为 89 亿元、同增 27.6%,归母净利为 10.2 亿 元、同增 70%;公司 Q3 营收为 37 亿元、同增 67%,归母净利为 3.97 亿 元、同增 80%。 经营分析  公司 Q3 单季度收入创新高,产品结构改善助力毛利率持续提升。1)2020 年 Q3 公司营收为 37 亿元、同增 67%,创下历史最佳水平。主要得益于下 游消费电子、PCB 行业景气度持续回升。2)2020 年 Q3 公司毛利率达 41.2%,较去年同期提升 7pct、近历史高位。主要系高盈利能力的消费电子 激光设备、PCB 激光设备营收占比提升助力毛利率。3)2020 年 Q3 公司归 母净利为 3.97 亿元、同增 80%。公司净利率为 10.7%,较去年同期提升 0.7pct,净利率提升幅度低于毛利率提升幅度主要系美元升值导致财务费率 大幅攀升,公司 Q3 财务费率提升 6pct 至 3.9%。4)此外公司 Q3 确认 1.38 亿元投资净收益系转让大族机器人公司,公司计提 1.36 亿元减值损失系部 分口罩机客户临时取消合同(考虑减值、口罩机业务对业绩贡献较低)。  下游景气度向好,助力激光龙头再起航。1)PCB 设备:得益于 5G 基站建 设、服务器建设、5G 手机换机需求,PCB 行业景气度持续提升。从公司主 要 PCB 行业客户的在建工程来看,近年来各企业资本开支快速增长,预计 未来两年为资本开支高点,助力公司营收高增、毛利率提升。2)消费电子 设备:预计伴随 5G 建设,新一轮手机“换机潮”提振激光设备需求。消费 激光设备更新周期一般为 3~4 年,考虑 2017 年公司小功率激光设备营收达 62 亿元、预计伴随更新需求释放,公司消费电子激光设备需求景气度回 升。3)新能源设备:预计未来三年公司下游大客户(宁德时代、国轩高 科)产能实现翻倍增长,助力公司营收快速增长。 投资建议:  我们预计公司 2020~2022 年归母业绩为 12.8、17.9、22.3 亿元。维持买入 评级,目标价 50 元(30*2020EPS)。
推荐的股票名称:大族激光,股票代码:002008

推荐理由:大族激光!中国第一的激光巨头,开始销售光刻机

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选股日期 股票代码 股票名称 买入价 现价 日最大涨幅
2020-11-16 16:51 002008 大族激光 43.40 39.73 -
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宏柱
Lv.5
发表于 2020-11-23 08:50 复制 查看全部楼层
777777777777777777777777777777大族激光!中国第一的激光巨头,开始销售光刻机



90%的核心零件靠自产!中国第一的激光巨头,开始销售光刻机

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目前,激光技术深深扎根于各行各业。超市中的激光扫码,军事中的激光雷达,都使用到激光技术。而在国内,谈到激光巨头二字,大族激光不可不提。大族激光是国内最早一批生产激光加工设备的公司,在过去23年时间里,大族激光从一家小作坊慢慢,成为了中国第一的激光巨头。

根据大族激光发布的前三季度财报,相比去年同期,大族激光前三季度营收有明显增加,高端市场份额稳步提升,公司竞争力不断变强。在激光设备制造领域,大族激光稳居中国第一,而且在亚洲没有任何对手,即便放眼全球,大族激光也能稳稳排进前三名。

大族激光之所以能够从一家小作坊蜕变为世界知名激光巨头,在笔者看来,主要原因有3方面:

首先是大族激光注重自研

大族激光的第一台设备是创始人高云峰在市场上购买配件组装而成,该设备使用的代码是高云峰独自编写。

公司做大后,高云峰更是聘请了中国光学之父担任公司科技顾问,足见大族激光对技术的重视程度。而通过官方最新消息,大族激光的所有产品,核心零部件自产占比已经超过90%。

其次是大族激光拥有巨大的市场。

大族激光产品在很早之前就出海销售,在加拿大、西班牙等地区,大族激光都有进行市场布局。而借助技术护城河保护,大族激光产品通过出众的质量成功征服了不少客户。

最后则因为大族激光产品丰富。

大族激光业务覆盖了上百个行业领域,是国内激光设备最齐全、细分行业经验最丰富的公司。而且,大族激光一直在不断拓宽自己的业务边界,根据公司发布的最新财报数据,大族激光光刻机项目进展顺利,目前已经实现小规模量产,并且开始对外销售。

综合来看,大族激光有着庞大的市场,有着强大的技术研发团队,自身实力一直都在稳定提升。不出意外,大族激光中国第一激光巨头的位置,并不会被其他厂商所取代。

而在全球市场,大族激光在激光设备制造市场则可能进一步提升。对于大族激光





大族激光(002008.SZ) Q3 业绩大幅增长,消费电子/PCB 驱动成长 [Table_Summary] 核心观点:  大族激光发布三季报,前三季度实现营业收入 88.59 亿元,同比增长 27.58%,归母净利润 10.20 亿元,同比增长 69.99%;其中 Q3 单季 度实现营业收入 36.99 亿元,同比增长 67.41%,归母净利润 3.97 亿 元,同比增长 79.83%。  Q3 维持高成长,消费电子/PCB 带动公司盈利能力提升。受益于公司 消费电子/PCB 业务的快速成长,销售产品结构的变化带来 Q3 毛利率 同比增长 7.08pcts,公司出售深圳市大族机器人有限公司部分股权, 确认投资收益约 1.24 亿元,计入当期损益的 补助为 1.25 亿元, 带来 Q3 业绩快速成长。同时,公司对口罩机库存进行了专项计提减值 准备约 1.19 亿元。  2021 年有望迎来拐点,激光龙头迎来行业拐点。展望 2021 年,我们 看好 5G 换机带来的手机销量成长,同时 PCB 行业整体有望迎来复苏、 工业激光设备有望净利率得到一定程度修复,将会推动公司业绩重返 快速成长。同时,公司新型产品业务持续发展,面板、新能源等新兴 业务得以快速成长,公司产品线得以持续扩宽。  盈 利 预 测 与 投 资 建 议 : 我 们 预 计 公 司 20-22 年 EPS 分 别 为 1.19/1.55/1.86 元,对应 PE 分别为 30/23/19 倍,参考当前业内上市 公司 2020 年估值水平,



业绩简评  公司 2020 年前三季度营收为 89 亿元、同增 27.6%,归母净利为 10.2 亿 元、同增 70%;公司 Q3 营收为 37 亿元、同增 67%,归母净利为 3.97 亿 元、同增 80%。 经营分析  公司 Q3 单季度收入创新高,产品结构改善助力毛利率持续提升。1)2020 年 Q3 公司营收为 37 亿元、同增 67%,创下历史最佳水平。主要得益于下 游消费电子、PCB 行业景气度持续回升。2)2020 年 Q3 公司毛利率达 41.2%,较去年同期提升 7pct、近历史高位。主要系高盈利能力的消费电子 激光设备、PCB 激光设备营收占比提升助力毛利率。3)2020 年 Q3 公司归 母净利为 3.97 亿元、同增 80%。公司净利率为 10.7%,较去年同期提升 0.7pct,净利率提升幅度低于毛利率提升幅度主要系美元升值导致财务费率 大幅攀升,公司 Q3 财务费率提升 6pct 至 3.9%。4)此外公司 Q3 确认 1.38 亿元投资净收益系转让大族机器人公司,公司计提 1.36 亿元减值损失系部 分口罩机客户临时取消合同(考虑减值、口罩机业务对业绩贡献较低)。  下游景气度向好,助力激光龙头再起航。1)PCB 设备:得益于 5G 基站建 设、服务器建设、5G 手机换机需求,PCB 行业景气度持续提升。从公司主 要 PCB 行业客户的在建工程来看,近年来各企业资本开支快速增长,预计 未来两年为资本开支高点,助力公司营收高增、毛利率提升。2)消费电子 设备:预计伴随 5G 建设,新一轮手机“换机潮”提振激光设备需求。消费 激光设备更新周期一般为 3~4 年,考虑 2017 年公司小功率激光设备营收达 62 亿元、预计伴随更新需求释放,公司消费电子激光设备需求景气度回 升。3)新能源设备:预计未来三年公司下游大客户(宁德时代、国轩高 科)产能实现翻倍增长,助力公司营收快速增长。 投资建议:  我们预计公司 2020~2022 年归母业绩为 12.8、17.9、22.3 亿元。维持买入 评级,目标价 50 元(30*2020EPS)。噼噼啪啪铺铺铺铺铺铺铺铺铺铺铺

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九陽神功
Lv.5
发表于 2020-11-17 09:01 复制 查看全部楼层
开始销售光刻机

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宏柱
Lv.5
发表于 2020-11-17 08:56 复制 查看全部楼层
大族激光!中国第一的激光巨头,开始销售光刻机



90%的核心零件靠自产!中国第一的激光巨头,开始销售光刻机

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宏柱
Lv.5
发表于 2020-11-16 20:04 复制 查看全部楼层
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缩螺丝
Lv.6
发表于 2020-11-16 18:34 复制 查看全部楼层
大族激光厉害了!!!

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弈者
Lv.4
发表于 2020-11-16 17:05 复制 查看全部楼层
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红鑫2010
Lv.8
发表于 2020-11-16 16:51 复制 查看全部楼层
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