结构行情,沪强深弱

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579 0 机遇一面 Lv.4 发表于 · 2020-11-27 23:44 举报 显示全部楼层 复制 正序浏览 |
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上证指数:+1.14%(3408.31)
创业板指:+0.37%(2618.99)
两市成交额:7320.92亿(降)
涨跌分布:涨跌互现
涨跌停比:39:12
昨日涨停今日炸板:+1.13%
昨日炸板今日表现:-2.8%
北向资金:+49.05亿(沪股通+30.36亿;深股通+18.69亿)
热点概念板块: 大金融(银行、证券、保险)、农林牧渔、工程机械

观点
沪深两市今日再度缩量回升,尾盘沪指更是在大金融的拉动下收出一根光头小阳线,重新站上五日均线,收复了3400点失地。但从盘面的涨跌分布和赚钱效应来看,今天的上涨更多得益于银行板块的强力护盘,前期热点板块如顺周期(煤炭、钢铁、化工、有色)、新能源汽车、白酒等还在继续调整。加上今天成交量继续萎缩,短期内恐难形成合力,仍应以弱势震荡看待。

从指数看
近期的指数沪强深弱,当我们在期待上证站上MA5、突破3400的时候(今天上证50创出新高),创业板指还死死被均线平台压制,勉强收在MA120上。一方面由于临近年底,各大公募基金纷纷把仓位从高估值板块调到低估值蓝筹上(公募机构的很多大金主都来自买方机构,而这些买方机构通常会因为年底结账而赎回部分公募基金。因而很多基金经理也倾向提前减仓,锁定年终排名和利润);另一方面,由于外部环境因素(疫情影响减弱、经济复苏预期、人民币升值等)利好周期股,因而市场资金在近期也更倾向于主板的周期板块。再考虑到现在没有增量资金入场,市场结构特征明显,因而指数“上下两难”的局面预计还将持续一段时间。

从板块看
大金融板块今天的表现是预料之中的(本周股评提示了3次),这里说说银行板块。一直以来,银行股由于其体量大且属于传统金融而导致股价波动较小(这种特性无疑不受风险偏好较高的投资者喜欢),相当一部分个人投资者为了维持打新资格而持仓银行股。但我们也需要看到:首先,银行板块作为A股三大权重之一,所谓权重搭台科技唱戏,若是A股整体迎来抬升,银行板块不会缺席;其次,从目前市场各板块的PE、PB来看,银行板块尚在低位,在资金偏好高低切换的过程中银行也是很好的避险板块;再次,由于顺周期行情的爆发,后市也必然会传导至银行板块从而推升股价;最后,受蚂蚁金服暂停上市及P2P清零等外部政策及消息影响,银行还将迎来阶段性的发展窗口。(PS.银行股持续性较差,没上车的也要避免追高,避免被套)。至于券商板块,作为大行情的旗手也从来不会缺席,这个板块我们在后面再拆细来说。

从整体看
由于各种不确定因素的落地及经济持续向好,A股资产不断受到外资看好(北向资金继昨日净流入80亿+后今天继续净流入近50亿),加上资金面相对宽松,总体而言并不需要过分担忧,即使遇到短期的回调与震荡,也应更多理解为弱势行情下的反复,后市还将继续保持上行(大盘底部不断抬升即是最好的佐证)。操作上,除强调低吸顺周期及大金融板块个股外,传统岁末年初旺季的消费领域(如旅游、酒店、餐饮等)也可以开始关注。

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