负极材料新秀!间接供货上海特斯拉,一线电池厂都是公司客户

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619 0 猪野佩奇 Lv.4 发表于 · 2020-12-1 23:43 举报 显示全部楼层 复制 正序浏览 |
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负极材料新秀!间接供货上海特斯拉,LG化学、比亚迪、宁德时代等一线电池产都是公司客户

申万宏源深度研报覆盖了一家锂电负极材料小市值次新公司翔丰华。
1)负极新秀营收快速增长
公司主要从事锂电池负极材料的研发、生产和销售,主要产品分为天然石墨和人造石墨,广泛应用于动力、3C消费电子和工业储能等锂电池领域。
经营规模逐年快速增长。2015-2019年,营业收入由1.30亿元持续增长至6.46亿,4年CAGR为49.24%;归母净利润由732万元增长至6169万元,4年CAGR为70.38%。
产品供不应求。2017-2019年,综合产能利用率分别为98%、109%和93%,均处于较高水平。
人造石墨因其优异性能逐步成为主流负极材料,未来市场空间广阔。预计2020-2022年,我国人造石墨需求量分别为21.2万吨、27.5万吨和32.2万吨,对应市场空间分别为101亿元、131亿元和153亿元。未来3年超380亿元
截至2019年末,公司已进入国内前10大动力锂电厂商中的5家,国内出货量排名第六。

2)一线电池产都是客户,间接打入特斯拉产业链
公司是比亚迪、宁德时代、鹏辉能源、南都电源、多氟多、卡耐新能源、孚能科技等30多家知名公司的供应商。
2014年开始给比亚迪供货,是主力供应商。目前已经几乎覆盖比亚迪所有新能源原车型。2019年11月,公司开始向LG化学批量送货,2020年上半年LG化学就成为了公司第一大客户。2020年4月,公司正式成为三星SDI合格供应商;目前公司正在积极接触松下等其他日韩知名锂电池企业,为进一步打开日韩市场做准备。

此外,值得一说的是,2017年特斯拉通过在人造石墨中加入10%的硅基材料,已经在Model3上采用硅碳负极作为动力电池新材料。2018年中国硅基负极材料产量达5440吨,同比增长2.3倍,即将进入批量放量期。
而翔丰华负责的动力电池长循环硅碳复合负极材料的研发项目,被深圳市经信委列为专项扶持计划。目前,已掌握高容量硅碳负极的制备技术,推出的中试产品SCX420,并积极向主流动力锂电厂商送样。

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