市场又到了混沌期?

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302 1 青色水晶 Lv.2 发表于 · 2021-1-22 09:11 显示全部楼层 正序浏览 |
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投资不易。

低估值,有低估值陷阱。

高成长,也有高成长陷阱。


低估值陷阱来源于哪里?

业绩保障不了。

看起来估值低,业绩一下滑,估值就高了。

这就是所谓的“价值毁灭”。


高成长陷阱来源于哪里?

业绩证伪。

高成长无法持续,高成长支撑的高估值维系不了。

这就是所谓的“幻想破灭”。


说来说去,低估值陷阱与高成长陷阱,都还是来源于企业业绩的可靠性问题。

有业绩,低估值就是宝。

无业绩,高成长就是草。


说这些,什么意思?

专注企业,专注业绩。

而不是专注于市场。

市场每天都在波动。

市场每天的波动跟市场的情绪有关系,而跟企业的业绩关系不大。

很多人沉迷于眼前,无法把眼光放之于长远。

所以他会无视企业的基本面,而成天沉迷于市场的波动无法自拔。


不超脱,就会受折磨,很痛苦。



最近这几年,有业绩的龙头白马股,得到了市场的充分认可。

但更早之前,这些企业再有业绩,也因其市值太大而不受市场待见,股价长期低迷。

2015年股灾之后,有业绩的龙头白马股被市场价值发现了。

大家发现,有业绩、有现金流支撑的企业,才是好企业,才是值得长期投资的企业。

于是资金逐渐涌入这些企业的股票里。

股价节节攀升,迭创新高。


涨多了,涨久了,新的惯性思维形成了:


1、这些企业都是大企业;

2、这些企业都是行业龙头;

3、这些企业股价好像永远会涨。


于是,大,龙头,涨,就成了这些股票的标签。

按图索骥的人,挖了个坑,又自己把自己埋了起来。


你仔细看看上边的标签,少了什么?

对头,玩着玩着,市场又忽略了业绩。

并不是只要行业龙头,体量大了,企业业绩自然就好了。

哪有这样的事儿?

没有业绩支撑,股价涨,也不过是一种暂时性的资金堆砌现象。

永远不要受到近因效应的困扰,以为眼前发生的事情,就是永远会发生的事情。

这才是真正的静态思维,要不得!

一定要记住,股票再怎么玩,最后还都是业绩说话。



最近“抱团”这个字眼,大家使用的比较频繁。


“股市有没有抱团?”

“抱团应不应该?”
“抱团什么时候会结束?”


大家想想,这三个话题,是不是最近最热门的话题?

你再仔细咋磨一下,排在后边的问题,是不是就是对前边问题的回答?

这三个问题的疑问本身,就是对疑问的回答?


股市没有抱团,我们会争论它有没有抱团?

抱团天经地义,我们会争论它应不应该?

抱团不会结束,我们还会担心它哪一天结束?


我看到有大V一边否认市场抱团现象,一边急赤白脸地论证抱团的合理性,忍不住大笑。

这样的精神撕裂,怎么搞出来的?


这些问题,看起来众说纷纭,实际上理解起来很简单。

我们就抓住两条:


1、企业到底有没有业绩?

2、企业的业绩和估值到底匹不匹配?


没有业绩的股票,过去和现在涨得再好,也得回避。

可以肯定地说,无业绩支撑的上涨,涨得越多,死得越惨。

哪怕是有业绩,估值太高,业绩的提升跟不上估值的提升,也很危险。

再好的股票,也经不起泡沫的冲击。


当然,“没有业绩”和“有业绩但也有泡沫”这两种情况,对比起来,第二种最复杂。
历史上的结局是估值最终会向跟业绩相匹配的方向靠拢,但这个过程可能会非常地曲折和复杂。

你知道这个人很坏,早晚会出事,但你知道他究竟会出什么事,以及什么时候会出事吗?

前半部分是肯定的,必然的,后半部分就是偶然的,随机的。

这就是“必然中的偶然”。

那些认为“英雄的人民振臂一呼,敌人就会闻风丧胆”的想法,说好听点叫革命乐观主义,说实在点就是革命幼稚主义。

正因为此,最近我反复强调一件事情:眼前的这一次高估值泡沫,与2015年的创业板炒作比起来,演绎的形态与过程,都可能会更曲折复杂一些。


我从来不对结果怀疑什么。

我只是对实现的过程保持谨慎。



这两天的市场,有没有给大家一种上蹿下跳、飘忽不定的感觉?

一会儿价值股上涨了,一会儿价值股又下跌了。

一会儿抱团股上涨了,一会儿抱团股又下跌了。

有经历的投资者回忆一下,这种情形跟2015年的创业板是不是非常相似?


一种风格的形成,不是一朝一夕的事情。

一种风格的瓦散,也需要来来回回很多回合的较量。

风格、趋势,毕竟都是暂时的东西。

想长久,最终还是得回归到投资的基本规律上来。


投资有什么基本规律?

买企业。

买赚钱的企业。

买能持续赚钱的企业。

用不太贵的价格。


现在市场好像又到了混沌期。

你虽然身处市场,但一定要跳出市场。

用投资的基本规律来衡量市场正在发生的事情。

一切都是那么简单、直白。

市场看起来繁乱,但并不混沌。

混沌的是你的意识。


全文完。




本主题由 任务系统 于 2021-1-23 09:30 解除限时高亮

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随便埋伏
Lv.1
发表于 2021-1-22 09:59 复制 查看全部楼层
赢钱是一种习惯,输钱也是种习惯

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