科创板出了一个大消息

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751 3 笔记本专家 Lv.2 发表于 · 2021-1-24 22:14 显示全部楼层 正序浏览 |
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大家好,我是海榕君,今天这篇文章是我写在基金号的,欢迎大家关注。


周末出了一个非常重要的消息上交所准备把科创板的一些股票加入到沪港通,开始允许海外投资者买入科创板的股票,下面是下周预期纳入的公司。


15年之前的A股市场在估值定价是混乱的,14年年底中国资本市场发生一个很大的事件:允许海外机构投资者通过沪港通买入上交所的股票,16年深港通开通 ,此后的5年,外资开始通过沪港通,深港通进入国内的资本市场,外资重新对这些资产定价,很多开启长牛之旅。科创板在下周开始也将迎来海外机构投资者,优质资产开始被海外的机构投资者建仓。

科创板的推出具有划时代的意义,契合了时代的需要新一代信息技术人工智能数字经济创新医药新材料等一大波有底蕴有前景的公司摆脱了以往上市繁杂,迅速的踏上资本快车。

每个国家都有自己的优势行业和优势公司,外资在科创板也会选择中国的优势行业和优势公司建仓。

1. 科创板投资可以关注的几个公司

在云计算领域,投资者可以关注下面三家公司,① 金山办公 ,对标微软的office ②福昕软件 ,对标美国的adobe ③安恒信息,国内云安全龙头企业,早在2013年,安恒信息就将云安全作为公司战略发展方向之一,公司云安全服务产品“风暴中心saas服务”为22万余家网站提供云安全服务,天池云安全平台为200+朵私有云提供整体安全资源池服务。

在生物医药领域,投资者可以关注①南微医学 ,国内内窥镜领域耗材的龙头公司,长期逻辑是国产替代和渗透率的提升,②成都先导 ,国内CRO产业链公司,做药物发现的 ,受益于国内创新药企业的蓬勃发展。③心脉医疗 ,微创医疗的核心子公司,外周支架龙头企业 。④华熙生物,全球玻尿酸龙头企业。

2.上证指数 10年不上涨的3个原因
美股三大指数不断新高,国内上证指数10年原地踏步,中国经济增速相对美国快很多,问题出在什么地方呢 ?主要还是出在上证指数的编纂方法和公司结构有关系,我总结了下面三条原因:
  1. 统计上海交易所包括ST公司全部走势,很多垃圾公司不能退市,拖累了指数。

  2. 纳入时间太早,上证指数上市10天后就被纳入指数,等于指数是接盘的。

  3. 07年的时候中石油和银行股都是几十倍PE,过去10年,这两个板块一直在杀估值 ,并且他们权重非常高。


3.科创50指数的编制方法对标纳斯达克100指数,一般不会接盘 “炒新”

科创50指数吸取了上证指数编制的教训,直接对标美国纳斯达克指数,采取的类似的指数编制方法。

①科创50指数的编制方法对标纳斯达克100指数


纳斯达克100指数是每年10月底根据市值排序,排名市值前100名的公司将保留成分股身份101-125名的成份股也优先保留,当前一次的成分股不在125名以内的时候选取市值最大的飞成分股进入指数样本替换原来不符合规定的成分股。

科创50指数是每季度调整一次,样本调整实施时间为每年 3 月、6 月、9 月和 12 月,排名在前 40 名的候选新样本优先进入指数, 排名在前 60 名的老样本优先保留。

上证科创板50成份指数的编制方法比较类似纳斯达克100指数的编制方法,都是采用的市值排序,市值越大的公司权重越大对指数影响越大,市值越小权重越低对指数影响越小,杀逻辑的公司 跌到一定阶段,就会被剔除出指数,换优秀的公司进来。你以后可能看到科创板有非常多退市的公司,但是指数还不断新高,只要这个指数有几个特别优秀的成长型公司 ,就可以撑起指数往上走。

科创50指数纳入指数的时间比较合适,一般不接盘“炒新”

A股喜欢“炒新”,上证指数长期不涨的原因就是新股进入指数的时间太短,科创50指数设计的规则比较合理,在科创板早期阶段 ,新股上市6个月以后才会纳入指数,等到科创板进入稳定成长期,新股上市12月以后才会纳入指数,对于特别优秀的大公司例如未来上市的联影医疗,指数把纳入时间又缩小为 1到3个月,让指数可以更早分享优秀公司的成长。
4.科创50指数是半个半导体指数,可以投资科创板的基金

科创板现在的投资门槛仍然很高,需要50万人民币以上才可以,普通投资者可以用基金工具去投资国内号称投资科创板的基金有80多个,但是真正投资科创板的还是不多,例如我前期介绍的封闭基金银华科创,虽然名字写的科创板,其时投资的还是国内主板广联达,宁德时代这些企业 ,国内真正重仓科创板的还是科创50 ETF的几个被动指数基金


科创50基金主要包括下面四种:
  1. 华夏上证科创板50ETF(SH:588000)

  2. 易方达上证科创板50ETF(SH:588080)

  3. 华泰柏瑞上证科创板50ETF(SH: 588090)

  4. 工银上证科创板50ETF(SH:588050)


这几个基金跟踪的都是上证科创板50成份指数,长期看持有任何一个都是可以的,长期收益都是非常接近的。


下面是科创50的10大重仓股:

科创50前十持仓股半导体公司占7个,分别是中芯国际,澜起科技,中微公司,睿创微纳,华润微,沪硅产业,晶晨股份。重资产半导体制造行业 ,在设备资产投入期,任重道远 ,一般是按市占率或者PS估值 ,按产品研发进展进度 估值,按行业景气度估值,市场对这些半导体公司估值预期很高。


第二重仓股是金山办公 它是云计算SAAS公司 ,一般是按PS 市销率估值 ,营收增速越快,用户续费率越高,市场可以承受的PS越高。


第六重仓股是非洲著名的手机制造业公司传音控股 。


第七重仓股是 石头科技是小米产业链公司,做扫地机器人的,是一家科技消费品公司。


从估值看 ,科创50指数的估值在 8倍到14倍PS之间波动 。




综合看 :科创50指数的设计是合理的,纳入上市公司的时间也比较合理,只是这个指数暂时缺乏生物医药,新材料这些行业的大市值公司,投资科创50指数现在基本等于投资国内的半导体行业,最近半导体行业比较景气,科创板走势也和半导体走势一致。未来随着国内重量级的生物医药公司上市 ,例如联影医疗,科创50指数的整体行业会更加合理一些。投资科创50指数要保持足够的耐心 ,这是一个长跑指数,最近投资科创50要注意半导体行业的景气度变化,等到半导体行业的持仓股降低到 40%以下,可以考虑慢慢增加科创50指数在整体的资产配置比例,可以开启长期定投 ,未来科创板指数是最有希望成为国内对标纳斯达克的指数。


有其他问题,给我留言。

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无颜2010
Lv.1
发表于 2021-1-25 22:08 复制 查看全部楼层
分享是成长,分享是让世界听到你的声音的起初,分享是让大家认识你了解你欣赏你跟随你的起点。

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孤独剑王
Lv.1
发表于 2021-1-25 22:07 复制 查看全部楼层
成功的秘诀就是每天都比别人多努力一点。

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一键成名
Lv.6
发表于 2021-1-24 22:19 复制 查看全部楼层
不要浪费你的生命,在你一定会后悔的地方上。

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