美畅股份-光伏晶硅金刚线切割龙头,业绩有望快速增长

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592 2 牛比烘烘 Lv.4 发表于 · 2021-2-24 00:07 显示全部楼层 正序浏览 |
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金刚线切割线绝对龙头,深度绑定隆基股份:公司主要产品为电镀金刚石线,主要应用于光伏单晶硅片切割环节。


2019年,公司在国内和全球的市场份额分别达到47.31%、37.85%,市场占有率居于首位,成为大部分主要晶体硅片生产企业的重要供应商,客户包括隆基股份、保利协鑫、晶科能源、阿特斯光伏、晶澳太阳能、阳光能源等硅片企业,其中,隆基股份是公司第一大客户,2019年营收占比接近50%。

而隆基股份作为单晶硅片领域全球龙头,产能持续快速扩张,截至2020年上半年,隆基单晶硅片产能达到55GW,年底将达到80GW,明年将进一步扩到100GW,公司深度绑定隆基有望实现快速成长。

公司在产品、成本和产能方面竞争优势明显:
美畅主要竞争对手包括日本中村超硬株式会社、日本旭金刚石工业株式会社,国内主要有东尼电子、岱勒新材、三超新材、高测股份等。

美畅的竞争优势在于
1)产品研发领先,公司目前主力出货45-47μm线径产品,同时储备了40μm产品,领先国内竞争对手一代;
2)成本端,目前公司金刚线毛利率达到55%,而国内竞争对手仅30%-35%;
3)产能及出货规模遥遥领先,2019年底美畅月产能达到200万km,而且仍在持续扩产,产能规模远超国内竞争对手。

金刚线切割应用领域有望延伸:电镀金刚石线目前主要用于晶体硅、蓝宝石、精密陶瓷等硬脆材料的切割,切割硅片的金刚石线线径通常为50μm-70μm,切割蓝宝石的金刚石线线径通常为180μm-250μm。

在晶体硅切割领域,全球2019年金刚石线需求量约为4,835.51万公里;在蓝宝石切割领域,全球2020年预计为150万公里;在磁性材料切割领域,金刚石线使用比例仍然较低。

所以,金刚石线用于光伏晶硅切片(即50μm-70μm线径规格)的用量占当前金刚石线总需求量的比例超过90%。

美畅的金刚石线也主要应用于光伏硅片切割,营收占比超过99%,同时公司的电镀金刚石线产品已在逐步布局蓝宝石、精密陶瓷、磁性材料等其他硬脆材料领域,未来将有望形成公司新的盈利增长点。

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天下穷人
Lv.1
发表于 2021-2-24 23:55 复制 查看全部楼层
努力不一定成功,但放弃一定失败只有学会如何停下来的人,才懂加速。

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顽皮一族
Lv.1
发表于 2021-2-24 06:00 复制 查看全部楼层
止损可以控制风险,但是要成功最最主要的还是在于做对看对时“持涨”。

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