银行·宁波银行

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958 2 贵溪银矿部 Lv.6 发表于 · 2021-3-1 17:00 显示全部楼层 正序浏览 |
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【银行·宁波银行】

  (1)逻辑:宁波银行2020年快报,多项亮点!在22家已披露银行中,净利润增速宁波第一,杭州第二。营收20年同比+17.2%,Q4单季+13.9%;归母净利润20年+9.4%,单季+24.5%。贷款总额同比+30.0%,环比增速5.0%,非常高,尤其亮眼。不良率0.78%,环比持平;拨备覆盖率505.5%,环比-10.9pct;拨贷比4.01%,环比-7BP;不良额环比+2.5亿,拨备额环比+7.1亿。①归母利润增速环比提升4.2pct,幅度在已披露快报的7家城商行中第一,单季+24.5%也是领先,营收增速盖过了杭州银行的15.9%、江苏银行的15.7%,成为目前7家中最高者,或为3月份城商行的年报业绩行情之龙头担当;②贷款总额同比+30.0%,扩表较为显著,支撑高成长性,也反映当地经济活力;③此前受配股消息影响,表现一直平庸,1月份行情由股份行的业绩快报引领,3月份将由城商行的业绩快报引领,宁波则是其中的领航者,放业绩有诚意,务必关注。

  (2)盈利预测与估值:预计20/21/22年净利润增速9.2%、13.1%、16.8%,当前股价对应1.98倍20年PB,维持“强烈关注”评级。

  风险提示:疫情影响导致资产质量恶化;区域经济恶化导致经营承压;净息差下行趋势加大;监管政策趋严等。

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畅-行
Lv.1
发表于 2021-3-2 16:50 复制 查看全部楼层
股价走势的形成,需要很多因素促成,而且是逐渐形成的,一旦形势已成,股价走势就变得难以遏阻了。

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魏利军
Lv.2
发表于 2021-3-1 17:05 复制 查看全部楼层
分享是一种神奇的东西,它使快乐增大,它使悲伤减小,大家说对不对!

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