兴业投资:受供应短缺担忧提振,国际油价周三暴涨逾5%

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3223 0 兴业投资12 Lv.3 发表于 · 2021-3-25 19:29 显示全部楼层 正序浏览 |
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兴业投资:受供应短缺担忧提振,国际油价周三暴涨逾5%

2021年3月25日

国际油价周三出现惊人的反弹,收复周二大部分跌幅,且创去年11月份以来最大单日涨幅,受“长赐号”巨型邮轮搁浅苏伊士运河引发原油供应短缺担忧的提振。此外,美国汽油需求强劲的迹象缓解了人们对全球经济复苏的担忧,也支撑了油价。不过欧洲第三波新冠肺炎疫情和疫苗推广缓慢冲击短期原油需求,这限制了油价反弹。截止美国收盘,美国WTI原油5月期货收涨3.04美元,或5.28%,报60.58美元/桶,最高触及61.32美元/桶,最低跌至57.43美元/桶;布伦特原油5月期货收涨3.74美元,或6.19%,报64.12美元/桶,盘中最高触及64.52美元/桶,最低跌至60.44美元/桶。

一艘名为“长赐号”大型油轮在苏伊士运河中搁浅,导致所有船只都无法通行,造成大量船只积压在这条繁忙程度排名世界前列的贸易航线上,引发了欧洲和北美(这两个地区严重依赖从中东进口,通常穿越苏伊士运河)的供应短缺担忧。10艘拖船试图解救这艘被困的巨大油轮,但没有成功(顺便说一下,这是一艘20万吨的大型集装箱船,所以这不是一件容易的任务),救援工作将于周四重启。苏伊士运河是全球最重要航道之一,也是亚洲和欧洲之间的最短海上航线。根据苏伊士运河管理局的数据,2020年有近1.9万艘船只通过运河,平均每天51.5艘。石油分析机构Vortexa数据显示,截至目前,载有1300万桶原油的10艘油轮可能会受到苏伊士运河封堵的影响。

与此同时,美国能源情报署(EIA)最新的每周原油库存报告从总体上看似乎也利好油价。整体(和馏分油)库存增加大于预期,但汽油库存增幅低于预期,炼油活动加速——市场评论人士认为,这意味着美国炼油商目前大多已从2月份冲击产油区的破坏性寒冷天气中恢复过来。数据显示,截至3月19当周,美国原油库存增加191.2万桶至5.027亿桶,预期增加135万桶,前值增加239.6万桶;汽油库存增加20.40万桶,预期增加125万桶,前值增加47.2万桶;精炼油库存增加380.6万桶,预期减少45万桶,前值增加25.5万桶;俄克拉荷马州库欣原油库存减少193.50万桶,降幅创1月12日当周以来最大,前值减少62.4万桶。此外,上周美国国内原油产量增加10万桶至1090万桶/日。价格期货集团(Price Futures Group)高级分析师菲尔?弗林(Phil Flynn)评论称:“炼油厂正在结束维修,并从停电中恢复……目前的预期是,既然它们正在恢复工作,我们将看到原油库存在未来几周呈下降趋势。”

展望未来,原油市场参与者将继续提防欧洲的事件(更严厉的封锁和更高的新冠肺炎感染率)此外,人们的注意力将越来越多地转向OPEC+,他们定于4月1日(下周四)召开会议。OPEC+将决定是否再次提高产量。多数分析师怀疑,在欧洲疫情蔓延前景恶化导致最近价格下跌之后,再次上调产出的可能性非常低。OPEC+消息人士在周三早些时候也暗示了这一点。路透社援引四名OPEC+产油国消息人士的话说,4月1日的OPEC+产油国会议可能会做出类似于3月上次会议的决定,当时他们保持了石油产量基本稳定。一名OPEC+消息人士对路透表示,“如果有人认为最好谨慎行事,暂时不增加供应,我不会感到惊讶。在这种情况下,欧佩克+任何增产决定都可能危及它们此前在管理石油市场和恢复稳定方面取得的进展。”

全球能源咨询公司FGE在最新研报中表示,鉴于油价下跌,OPEC+可能在下周会议上宣布维持5月份产量不变。沙特的“减产幅度甚至可能大于预期”;除了OPEC+的额定减产外,沙特目前还保持100万桶/日的自愿性减产。OPEC+的行动将为油价“提供底部支持”,尽管较长期的价格可能会面临压力。苏伊士运河目前的航道拥堵只能给油价带来“微弱支撑”。

虽然上述消息为最近遭受重创的原油价格提供了一些急需的支撑,但多数分析师怀疑,由于欧洲新冠肺炎疫情前景恶化,原油市场总体上仍然看跌,这一消息可能只是为油价提供了暂时喘息的机会。在这方面,除了德国总理默克尔在与地区领导人交谈后撤销了在复活节周末实施更严格封锁限制的决定之外,没有太多新消息可补充。非洲大陆继续与不断上升的感染和住院人数作斗争,遗憾的是,其疫苗的推出还不够先进,不足以防止住院人数和死亡人数的显着上升。

同时,道明证券大宗商品策略主管巴特?米莱克(Bart Melek)指出,西德克萨斯中质原油(WTI)价格有可能跌至52美元。油价下跌是由于近期需求前景恶化,炼油厂仍处于困境,利率飙升,欧洲再度封锁。对中国将进口更多伊朗石油的预期,也在压低原油价格方面发挥了作用。鉴于市场中的许多相信中国进口伊朗的石油将会增加到85.6万桶/日(比2月增加129%),并考虑到伊朗石油的突然涌入导致港口拥挤,由于油轮被卸载,可能会使其他来源地的供应无法卸载。与此同时,沙特阿拉伯可能会取消其100万桶/天的减产,而更多的OPEC+石油总量可能意味着WTI有可能一路回落至52美元/桶。

美元指数

美元指数周三早盘小幅回撤至92.302水平后再度上扬,触及去年11月下旬以来新高92.568,

主要受到美国财长和美联储主席在国会作证时均表示看好美国经济增长前景的提振。同时,美国国债收益率的回升以及通货再膨胀/疫苗交易也继续为美元提供支撑。

美国人口普查局周三公布的数据显示,美国2月耐用品订单下降1.1%,远不及市场预期的增长0.8%,而1月份增长3.5%。不包括运输设备的耐用品订单下降0.9%;不包括国防设备的耐用品订单下降0.7%;交通运输在连续五个月增长后下降1.6%。耐用品订单数据疲软表明制造业出现逆向趋势,2月份冬季暴风雪天气使得制造业情况更为复杂。从新冠病毒大流行分析制造业目前遇到的最大阻力是制造商原料和配套短缺。一旦全球供应链正常化,并且企业可以掌握所需的投入要素,预计制造业反弹将较过去两次衰退后出现的反弹还要迅速。

IHS Markit公布的数据显示,美国3月制造业采购经理人指数(PMI)从2月份的58.6小幅升至59,表明制造业的商业活动继续以强劲的步伐扩张。该数据略低于市场预期的59.3。此外,3月服务业PMI从上月的59.8升至60,创2014年8月来新高,符合市场预期。IHS Markit首席商业经济学家威廉姆森在评论该报告时指出:“3月份商业活动又一次令人印象深刻的扩张,结束了自2014年以来经济增长最强劲的一个季度。疫苗的推出、经济的重新开放以及额外1.9万亿美元的刺激计划,都帮助提振了需求,达到了六年多来从未见过的程度,推动商品和服务订单的增长达到多年来的高点。”

美国财政部长耶伦周三在国会作证时表示,美国的银行看起来足够健康,可以派发股息和回购股票,这一最新观点反映出高级经济官员对从经济大流行中复苏愈发有信心。

美联储主席鲍威尔周三在参议院银行委员会就美联储应对冠状病毒危机发表讲话时表示,国会的财政支持一直是经济复苏的核心;美联储的失业率预测反映了对劳动力参与率将上升的预期;我们正在监测、仿真供应瓶颈,预计影响是暂时的;债券收益率上升反映出经济前景改善的感觉;最有可能的情况是,今年将是非常非常强劲的一年。

亚特兰大联储主席博斯蒂克在接受《华尔街日报》采访时表示,他预计美联储将在2023年开始加息。预计在央行缩减资产购买规模之前,还有相当长的一段时间。我不太确定,我们会很快地在一段时间内看到强劲而强劲的通胀。我预计美国经济今年将增长6%,通胀将超过美联储2%的目标。

纽约联储主席威廉姆斯表示,卫生政策决定了经济恢复的步伐;预计今年晚些时候经济复苏的步伐将很快;预计就业和GDP的复苏速度会较快;目前的问题是低通胀;技术上,美国经济仍处于低迷状态,失业率居高不下,这将在一段时间内压低通胀;在相当长的一段时间内,美国经济仍不会完全恢复元气;我们希望失业率降至3.5%;加息的时间将由经济状况决定;美国要实现2%的通胀率还需要一段时间。

旧金山联储主席戴利表示,预计秋季经济将出现相当强劲的反弹,之后将是更温和的增长;美国经济“远未”实现目标;寻求持续实现2%的通胀目标,且通胀预期持续超调;不会过早地“撤销刺激措施”;美联储承诺在真正完成任务复苏前维持宽松措施;美联储的新框架意味着不需要对通胀恐慌作出反应,只需要在通胀真正出现时采取行动;没有证据表明通胀会失去控制;美联储不应该让对尚未实现的通胀的恐慌主导政策;美联储有应对通胀的工具。

芝加哥联储主席埃文斯表示,预期2020年失业率将降至4.5%左右,经济复苏势头超出预期;预计今年美国经济增长将达到6.5%;有很多理由感到乐观,但也存在一些担忧;担心会给大部分员工造成疤痕效应;在财政支出全面加大的情况下,10年期美债收益率处在相当低的水平会十分奇怪;如果经济出现强劲复苏,通胀将升至2%,并突破该水平。

技术分析

美国原油

日图:保利加通道收敛,油价在中轨下方发展;14和20日均线看跌;随机指标走高。

4小时图:保利加通道收敛,油价下测中轨;14和20均线看跌;随机指标自超卖区回撤。

1小时图:保利加通道收敛,油价在中轨附近发展;14和20小时均线看跌;随机指标走低。

综述:预计日内油价将在59.00-61.30区间内震荡,可尝试高抛低吸。上方阻力关注3月25日高点60.80,突破后将上探3月24日高点61.30,然后是3月22日高点62.00和3月1日低点63.10,以及3月22日低点63.40和3月23日高点64.30;而下方支持留意3月25日低点59.80,跌破将下探3月19日低点59.00,然后是3月18日低点58.30和3月24日低点57.40,以及3月23日低点57.20和2月5日低点56.50。

布伦特原油

日图:保利加通道下滑,油价在中轨下方发展;14和20日均线看跌;随机指标走高。

4小时图:保利加通道收敛,油价下测中轨;14和20均线看跌;随机指标自超买区回撤。

1小时图:保利加通道收敛,油价向中轨回落;14和20小时均线看涨;随机指标走低。

综述:预计日内油价将在62.05-65.00区间内震荡,可尝试高抛低吸。上方阻力关注3月25日高点64.15,突破将上探3月24日高点64.50,然后是3月22日高点65.00和2月18日高点65.50,以及2月26日高点66.00和3月17日低点66.90;而下方支持留意3月1日低点63.10,跌破将下探3月19日低点62.05,然后是3月18日低点61.40和3月24日低点60.40,以及3月23日低点60.20和2月8日低点59.70。

周四关注:

美国第四季度实际GDP终值

美国第四季度个人消费支出(PCE)物价指数

美国每周申请失业救济金人数

纽约联储主席威廉姆斯发表讲话

美联储副主席克拉里达发表讲话

亚特兰大联储主席博斯蒂克发表讲话

芝加哥联储主席埃文斯发表讲话
本主题由 任务系统 于 2021-3-25 19:33 审核通过

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