走在关键十字路口的A股

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547 2 牛财股票 Lv.4 发表于 · 2021-6-23 18:29 显示全部楼层 正序浏览 |
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A股的调整几乎是“如约而至”的,和14年前(2007年)调整的步调一致,都是在“实施上调外汇存款准备金率”的时点,略有不同的是,这一次部分场内外资金进行了提前应对和调整,真是“英雄所见略同”,这种默契颇为有趣。

对市场的可能走势,早走三周前也就是央行公布上调外汇存准率的时候,我们便得出了了预判并相应地制定避险策略,值得期待的是,这轮调整之后,A股极有可能走出一波大行情。(请回看前一篇文章)

我们不能奢望A股复制2007年大牛市的走势,历史在重复,但又不会简单地重复,比如管理层很可能吸取了以前的教训,坚决贯彻“慢牛”的宗旨,以市场结构性分化的主要形式实现市场的整体平衡。基于现阶段A股市场的外部吸引力和内在的动能,A股市场是具备了上涨的充要条件的,唯一的也是最大的风险是外围的崩盘(道指面临多空生命线抉择,而纳指又即将创出历史新高;截稿前,道指以大阳线结束5连跌,续命成功。真不可谓不顽强)。
因此,本轮短期调整,迎来难得的重新布局时机。

A股目前正走到关键的十字路口,上有阻力下有支撑,很快便会有个明确的方向性的抉择,从而奠定下半年的基调。——3600以上,晴空万里;往下,概率真不大。

这也许是一个结构性的大机会
接下来,我们将把焦点重点聚焦在深市,思维逻辑触发因素非常简单,两点,一个是深交所改革步入落地期,随着中小板和创业板合并,深市恢复主板IPO上市功能;另一个是深市相关重要指数股指期货将相继推出。
(国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标纲要)
主板IPO功能的恢复,无疑提升了深市整体竞争力和关注度,同时深主板得到流动性溢价加持,或能改变长期以来重沪市轻深市的现实格局,而细化到个股,深市也将借此跑出深市主板标杆企业。值得注意的,现阶段A股市值前30里,深市股票仅五粮液 000858 、宁德时代 300750 、比亚迪 002594 、迈瑞医疗 300760 、海康威视 002415 、美的集团 000333 、金龙鱼 300999 、平安银行 000001 一共才占了8席,不到25%,而其中深市主板的只有五粮液和美的集团、平安银行3个。这种格局想必在接下来会得到改变,那么什么会跑出来呢?或许可以成为布局的一个方向。
如果说超级市值股票可以通过巨型IPO来实现,那么丰富股指期货品种则将实实在在地为深市注入活力。
目前,国内共有三种股指期货产品,分别是沪深300股指期货合约、上证50股指期货及中证500股指期货合约,标的分别是沪深300指数、上证50指数、中证500指数,均在中金所挂牌上市。从标的看,场内股票期货市场缺少以深证指数作为标的的产品。由于我国目前仍然是现实意义上的“单边市场”,对冲品种相对匮乏,实操融券难度巨大,成本较高,很难满足机构尤其是量化对冲基金等机构的对冲需求,故而不得不放弃一些难以平滑β值的策略,相关基金产品就更无从谈起了。
毫无疑问,深市相关期指衍生品的出现将改变这个现状,更多针对深市的策略和投资组合将出现,这将提升深市的流动性,有效增加深市对长线战略资金和外资的吸引力。那么优质的深市股票无疑将得到估值溢价。这是未来一个大概率的确定性底层逻辑,很可能酝酿着一个结构化大行情。

接下来将针对此进一步制定相关策略,从两个角度入手进行研究,其一是深市盈利能力估值水平前100的股票,尤其是深市主板的股票;另一个角度是从成长性和潜力出发,主要对象是中小创。前者在于β值的平滑所进行的配置,而后者在于扩大α值以获取超额收益,这两点都是资金进场的基础动机。
朋友们,现在就着手研究吧,提示一下,6月15日,深市几个指数样本股进行了置换,新置入的股票里,有不少精品。比如,药石科技,安克创新,爱美客,森麒麟……
最新研究成果将在后续文章发布,敬请期待。

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爱上月亮了
Lv.2
发表于 2021-6-24 18:17 复制 查看全部楼层
没有激流就称不上勇进,没有山峰则谈不上攀登。

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荇芷
Lv.2
发表于 2021-6-23 18:34 复制 查看全部楼层
涨就是涨顺势看涨说涨,跌就是跌顺势看跌说跌。

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