美的集团调研会议纪要

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604 2 复利2号 Lv.4 发表于 · 2021-7-30 11:26 显示全部楼层 正序浏览 |
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美的集团调研会议纪要


上半年各品类销售,下半年看法?
上半年收入+20%,Q2 收入+10%,毛利率下降 3%,环比 1%,Q2 下滑低中个位数,6 月零售数据还没有,Q1 大电内销增速快于外销,因为大宗导致均价提升抑制内需,所以 Q2 外销增速快于内销,上半年看,内外销差不多, 甚至内销略快于外销。6 月安装卡挺好,同比增长 35%,同比 19 年 70%, 累计 1-6 月同比增长 30%,同比去年 15%。7 月排产有提升,安装卡部分
原因来自 7-8 月要完成线下所有品类要直供,部分品类来自去掉了代理商情况,与老能效机型去化。7 月凉夏,但随着会回暖,6 月部分反应,第三方排产数据也有上升。下半年大宗材料若稳中有降,毛利率会改善,家电的空调需求不担心。

鸿蒙系统,4 款美的产品上架,全年 200 款上架,美的全面与鸿蒙合作。鸿蒙究竟能给美的带来什么?
iot 化是大势所趋,内部也推动全面数字化,要打造全触点用户体验。美的强项是硬件制造开发,软件上,小米有手机的生态接口,我们则保持开放态度,毕竟美的不擅长做 iot 互联网生态,所以开放态度,深挖硬件优势,与不同互联网商与运营商去保持好关系。

库卡?
5 月收入同比增长 30%,接单增长 60%,税前利润累计完成 3200w 欧元,今年扭亏没问题,今年 6000w 欧盈利。基本面没问题,去年是因为车企业务受疫情影响大。

如果凉夏,有哪些战略应对?是否会促销?6 月末尾看到天气进入夏天, 凉夏比去年还长,7 月排产来看,夏天到了。今年 618 促销力度没去年 高,去年疫情有库存,以及 Q2 是原材料低点,大电促销力度更强,但今年大家没有为了抢份额而激进策略。

小家电有哪些新品类?
研发、挖人都在补齐。s8+集成灶,x6 洗地机逐渐补齐。机器人之前缺乏软件开发人才,Q4 把扫地机这种赛道比较确定的开始投入,现在补齐后,下半年会根据市场反应做迭代开发。

渠道调整
今年 7-8 月要把所有经销商去除,包括空调,都是工厂发到中心仓,中心仓发到消费者家。小家电没中间商了,冰洗去除快完成,空调还有 2 成。直供后,有数据流,不同端口要做数据可视化管理,每个端口与节点看到的库存数据会不同,加上安得优化,费用上可以再优化。

下半年外销展望?
Q1 末排产排到了 Q3。下半年不担心海外情况,且海运汇率都应对完善。去年 Q4 就看到人民币升值,做套保,80%,今年 Q1 锁汇比例提升到 95%,汇率影响不大。海运跟中远海运签订战略框架,价格与箱子有优势,海运对我们压力也比较小,所以对下半年外销还是比较乐观的。 如果大宗下降趋势,Q2 压力最大,那环比会改善,Q2 费用率都要求下调 1pct,去应对大宗影响。

Q2 利润会下滑吗?
去年 Q2 是盈利高点,且大宗低点。Q2 净利润下滑低中个位数。

要求各部门降低期间费用率,还有大的空间吗?是否会降低员工积极性与费用投放?
销售与管理费用都会精简,严格管理,不必要开支取消,但也会保证员 工福利。期间费用率压缩 1pct 已经不容易,但这只是其中之一的举措。

直供情况?
小 B 美云销下单,送到用户所在中心仓,第一次搬运。第二次搬运是到 消费者家里,不超过 2 次。小 B 变成了运营商,不是经销商,没有仓库也没有存货。KA 也是。少掉小 B 还需仓储的环节。小 B 不会看到货物。安得全年收入增长 70%,其中目前 50%是外部客户。我们已经有信心消耗掉存货导致的费用。

线上组织架构是代运营还是?
旗舰店每个事业部有自己团队去做。

美云销发货额?占内销发货额的多少?
没具体数。1 月在做切换,切换成功后,唯一的模式

公司原材料上涨时会多采购几个月,避免成本持续上涨,如果接下来确定大宗价格持续下降,成本端是能立刻受益的,还是仍有一部分高位成本需要消化?
采购周期与节奏与排产相关的,原来 2-3 个月,Q1 有多采购,目前还好,会反应。

今年原材料关系促销少一些,如果原材料价格回调,需求疲弱,是否会通过促销降价方式去刺激销售?
内销抑制来自均价提升,消费者可能预见大促会延后消费,如果大宗下半年下降,定价会响应动作。

以及需求疲弱下,公司怎么做到 300 亿利润的指引,还是会下调?

3000 亿收入没变化,300 亿还是取决宏观。

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曾馨铭
Lv.2
发表于 2021-7-31 11:25 复制 查看全部楼层
投资者在进行投资之前,应确定是进行长期投资是短期投资,因为它们所要承提的风险,所需要的技巧,各不相同。

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有才股民
Lv.2
发表于 2021-7-30 11:31 复制 查看全部楼层
把握不定,暂时休整;心寸疑虑,不可行动;跟随能人,适可而止;盲目跟风,一切落空

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