2240!Pilbara锂精矿拍卖超预期!

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1326 2 今日必看 Lv.5 发表于 · 2021-9-15 07:57 显示全部楼层 正序浏览 |
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一、Pilbara锂精矿拍卖!2240


今天下午皮尔巴拉的第二批锂精矿8000吨的拍卖价达到2240美元/吨,继续创历史新高对应的碳酸锂成本=(2240*6/5.5+65)*1.13*6.5*8+20000=16.7万元/吨。继续看好锂矿、盐湖和氢氧化锂,历史就是这样被创造的!

下午研报直通车的团队也一直刷屏关注时,从开始的1040,到最后2分钟还是1145,下午几个锂股也是资金有点绝望,甚至圈内都在讨论拍卖不及预期,有些资金离场了。然关注上次拍卖的我们就知道,拍卖就是拍卖,不到最后一分钟,谁也无法知道价格是多少。二次拍卖的预期,我们之前一直强调着,关注这个节点。2240今晚各大卖方信息刷屏了。




第一次拍卖事件回顾:7月底,在亚网锂精矿报价740美元的背景下,Pilbara首次拍卖拍出1250美元,到港价1315美元的高价,捅破了锂精矿现货短缺的窗户纸。此后,锂产品全系进入加速上涨,两次拍卖期间,锂精矿报价由740美元上涨至990美元;电碳报价由9万元上涨至14.4万元;氢氧化锂报价由9.75万元上涨至14.4万元。可以说Pilbara拍卖价格对锂价有着推波助澜的作用。
我们认为,Pilbara拍卖的影响力之所以这么明显,主要原因是:1、 由于过去两年锂价低迷,资源端资本开支稀少,21-22年资源端投产项目紧缺。在新能源汽车需求爆发的背景下,锂资源供需矛盾尖锐。2、 在本就不足的锂矿供给中,大部分供给被长协锁定,不能自由销售。而Pilbara是散单市场上最大的供给方。在拍卖制度下,Pilbara对锂精矿的控制力极强。3、 Pilbara每次拍卖的精矿体量很少,首次拍卖在1万吨,此次拍卖在8000吨锂精矿,折合碳酸锂当量不到1000吨。这意味着大厂参与拍卖的意愿并不高,而缺矿的小厂或者投机资金可以对拍卖价格造成很大的扰动。4、 Pilbara旗下Ngungaju矿山将于21年Q4复产,推高散单价格对于其资源复产后定价有帮助。

二、整县屋顶光伏超预期

9月14日国家能源局印发《公布整县(市、区)屋顶分布式光伏开发试点名单的通知》,全国30省共报送676个整县(市、区)屋顶分布式光伏开发试点。要点如下: (1)全国共报送676个屋顶分布式光伏开发试点:通知显示,全国30省共报送676个整县(市、区)屋顶分布式光伏开发试点,约占全国2856个县级单位的24%,主要分布在东南部分布式发展好的省份;(2)2023年底前屋顶光伏安装比例达标的列为示范县:2023年底前,试点地区党政机关、学校医院村委会等公共建筑、工商业厂房、农村屋顶建成光伏发电的比例达到50%、40%、30%和20%的,列为整县(市、区)屋顶分布式光伏开发示范县;(3)分布式光伏装机增长潜力巨大:6月20日国家能源局下发《关于报送整县(市、区)屋顶分布式光伏开发试点方案的通知》,拟在全国组织开展整县(市、区)屋顶分布式光伏开发试点工作;据《长三角地区分布式可再生能源发展潜力及愿景》,仅江浙沪三地的分布式光伏装机潜力就高达180-200GW,户用光伏装机增长潜力巨大;(4)2021年全球需求或达170GW:我们预计全球2021年是光伏需求大年,新增装机或达170GW(供应链限制的组件需求),同增约30%,2022年预计210-230GW以上,短期主要组件企业反馈二季度订单较满,行业高景气背景下硅料供需偏紧、EVA树脂供需持续紧张、硅片价格因供给释放节奏以及成本曲线支撑或好于预期、电池盈利处于底部区间、玻璃供需阶段性缓解。 ?投资建议:光伏需求拐点已全面体现,之前我们的逻辑框架全面兑现。当前行业2021年估值性价比高,关注三条主线:(1)竞争格局稳定,龙头优势明显,长期成长性标的:硅片(隆基股份、中环股份),胶膜(福斯特);(2)供需边际向好或者短期偏紧:光伏EVA树脂(联泓新科,东方盛虹),硅料(通威股份、大全能源),海外逆变器(阳光电源、关注锦浪科技、固德威、德业股份等);(3)盈利修复环节:玻璃(亚玛顿、关注福莱特、福耀玻璃、信义光能),胶膜(福斯特,关注海优新材),大尺寸电池(爱旭股份),一体化组件(关注晶澳科技、天合光能)。 ?风险提示:新能源装机及政策不及预期。

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宇之曲
Lv.2
发表于 2021-9-16 07:44 复制 查看全部楼层
在出现不利消息时,市场并没有下跌,就是市场出现超卖,行情已接近最低点的征兆。相反,市场对利好消息不再有反应,就是行情暂时处在最高点的征兆。

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笑眯眯球
Lv.2
发表于 2021-9-15 08:02 复制 查看全部楼层
涨要涨过头,跌要跌过头。

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